As perspectivas da Orion S.A. (NYSE:OEC) precisam de um impulso para aumentar as acções

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 12,8x, a Orion S.A.(NYSE:OEC) pode estar a enviar sinais de alta neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E superiores a 17x e mesmo P/E's superiores a 32x não são invulgares. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser limitado.

Com o crescimento dos seus ganhos em território positivo, em comparação com o declínio dos ganhos da maioria das outras empresas, a Orion tem-se saído bastante bem nos últimos tempos. Uma possibilidade é que o P/E seja baixo porque os investidores pensam que os lucros da empresa vão cair em breve como os de todas as outras. Se não for esse o caso, os actuais accionistas têm motivos para estarem bastante optimistas quanto à evolução futura do preço das acções.

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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o baixo P/E?

A única vez que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão baixo quanto o de Orion é quando o crescimento da empresa está a caminho de ficar atrás do mercado.

Olhando primeiro para trás, vemos que quase não houve crescimento do lucro por ação para falar da empresa no ano passado. Ainda assim, o último período de três anos registou um excelente aumento global de 494% nos EPS, apesar do seu desempenho pouco inspirador a curto prazo. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um excelente trabalho de crescimento dos lucros durante esse período.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos cinco analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 4,3% no próximo ano. Entretanto, prevê-se que o resto do mercado cresça 12%, o que é visivelmente mais atrativo.

Assim sendo, é compreensível que o P/E da Orion se situe abaixo da maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos accionistas não se sentiram confortáveis em manter a empresa enquanto esta se encontra potencialmente num futuro menos próspero.

O que podemos aprender com o P / L de Orion?

Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para comprar ou não uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.

Estabelecemos que a Orion mantém o seu P/L baixo devido ao facto de as suas previsões de crescimento serem inferiores às do mercado em geral, como esperado. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o P/E baixo, uma vez que admitem que os lucros futuros não irão provavelmente proporcionar surpresas agradáveis. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida do preço das acções num futuro próximo.

Não se esqueça de que podem existir outros riscos. Por exemplo, identificámos 1 sinal de alerta para a Orion que deve ser tido em conta.

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