O baixo P/E da Nucor Corporation (NYSE:NUE) não é motivo de entusiasmo

O rácio preço/lucro (ou "P/E") da Nucor Corporation(NYSE:NUE) de 8,6x pode fazer com que pareça uma compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E superiores a 17x e mesmo P/E superiores a 33x são bastante comuns. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/E reduzido.

Os últimos tempos não têm sido vantajosos para a Nucor, uma vez que os seus lucros têm vindo a diminuir mais rapidamente do que os da maioria das outras empresas. O P/E é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho dos lucros não vai melhorar de todo. Se ainda gostamos da empresa, queremos que a trajetória dos lucros mude antes de tomarmos qualquer decisão. Ou, pelo menos, esperaria que a queda dos lucros não se agravasse, se o seu plano é adquirir algumas acções enquanto a empresa está em desvantagem.

Veja a nossa última análise da Nucor

Quer uma visão completa das estimativas dos analistas para a empresa? Então, o nosso relatóriogratuito sobre a Nucor ajudá-lo-á a descobrir o que está no horizonte.

O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o baixo P/E?

A única vez que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão baixo quanto o da Nucor é quando o crescimento da empresa está a caminho de ficar atrás do mercado.

Se analisarmos o último ano de ganhos, desanimadoramente os lucros da empresa caíram 38%. No entanto, alguns anos muito fortes antes disso significam que a empresa ainda foi capaz de aumentar o EPS num impressionante total de 1.335% nos últimos três anos. Embora tenha sido uma viagem acidentada, é justo dizer que o crescimento dos lucros recentemente foi mais do que adequado para a empresa.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos onze analistas que cobrem a empresa sugerem que o crescimento dos lucros está a entrar em território negativo, diminuindo 28% no próximo ano. Com o mercado a prever um crescimento de 10%, trata-se de um resultado dececionante.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Nucor se situe abaixo da maioria das outras empresas. No entanto, é pouco provável que a diminuição dos lucros conduza a um P/E estável a longo prazo. Mesmo a manutenção destes preços poderá ser difícil de alcançar, uma vez que as fracas perspectivas estão a pesar sobre as acções.

A principal conclusão

Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é essencialmente um instrumento de avaliação, mas antes uma forma de avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Nucor revelou que as suas perspectivas de diminuição dos lucros estão a contribuir para o seu baixo P/E. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o baixo P/E, uma vez que admitem que os lucros futuros provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida do preço das acções num futuro próximo.

E quanto aos outros riscos? Todas as empresas os têm, e nós detectámos 2 sinais de alerta para a Nucor (dos quais 1 é preocupante!) que deve conhecer.

É claro que também pode encontrar uma ação melhor do que a Nucor. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que aumentaram fortemente os lucros.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de natureza geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.