As ações da NewMarket Corporation (NYSE: NEU) não contam a história completa

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 13,2x, a NewMarket Corporation(NYSE:NEU) pode estar a enviar sinais de alta neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E superiores a 17x e mesmo P/E's superiores a 33x não são invulgares. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser limitado.

Os últimos tempos têm sido bastante vantajosos para a NewMarket, uma vez que os seus ganhos têm vindo a aumentar muito rapidamente. É possível que muitos esperem que o forte desempenho dos lucros se degrade substancialmente, o que reprimiu o P/E. Se gostarmos da empresa, esperamos que não seja esse o caso, de modo a podermos adquirir algumas acções enquanto ela está em baixa.

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Não temos previsões de analistas, mas pode ver como as tendências recentes estão a preparar a empresa para o futuro, verificando o nosso relatóriogratuito sobre os ganhos, receitas e fluxo de caixa da NewMarket.

Existe algum crescimento para a NewMarket?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve ter um desempenho inferior ao do mercado para que rácios P/E como os da NewMarket sejam considerados razoáveis.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 105% nos resultados da empresa. O forte desempenho recente significa que a empresa também conseguiu aumentar o EPS em 80% no total ao longo dos últimos três anos. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente acolhido favoravelmente estas taxas de crescimento dos resultados a médio prazo.

Em comparação com o mercado, que só deverá registar um crescimento de 10% nos próximos 12 meses, a dinâmica da empresa é mais forte com base nos resultados recentes dos lucros anualizados a médio prazo.

Tendo em conta este facto, é peculiar que o P/E da NewMarket se situe abaixo da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores não está convencida de que a empresa possa manter as suas recentes taxas de crescimento.

A palavra final

Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.

Estabelecemos que a NewMarket é atualmente negociada com um P/L muito inferior ao esperado, uma vez que o seu crescimento recente a três anos é superior à previsão do mercado em geral. Quando vemos lucros fortes com um crescimento mais rápido do que o do mercado, assumimos que os riscos potenciais são o que pode estar a exercer uma pressão significativa sobre o rácio P/E. Pelo menos, os riscos de preço parecem ser muito baixos se as tendências recentes dos lucros a médio prazo se mantiverem, mas os investidores parecem pensar que os lucros futuros poderão registar uma grande volatilidade.

É sempre necessário ter em conta o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos um sinal de alerta com a NewMarket, e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

É claro que também pode ser possível encontrar uma ação melhor do que a NewMarket. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que aumentaram fortemente os lucros.

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