Os investidores parecem satisfeitos com as perspectivas da Materion Corporation (NYSE:MTRN)

O rácio preço/lucro (ou "P/E") da Materion Corporation(NYSE:MTRN) de 27,1x pode fazer com que pareça uma venda forte neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E inferiores a 17x e mesmo P/E inferiores a 9x são bastante comuns. No entanto, o P/E pode ser bastante elevado por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Com ganhos que estão a recuar mais do que os do mercado nos últimos tempos, a Materion tem estado muito lenta. Uma possibilidade é que o P/E seja elevado porque os investidores pensam que a empresa vai dar uma reviravolta total e acelerar a sua cotação em relação à maioria das outras empresas do mercado. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar muito nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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Qual é a tendência de crescimento da Materion?

O único momento em que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão íngreme quanto o da Materion é quando o crescimento da empresa está a caminho de ofuscar decididamente o mercado.

Olhando primeiro para trás, o crescimento dos lucros por ação da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 15%. Mesmo assim, admiravelmente, o EPS aumentou 127% no agregado de três anos atrás, não obstante os últimos 12 meses. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa tem feito, de um modo geral, um excelente trabalho de crescimento dos lucros ao longo desse tempo, apesar de ter tido alguns percalços pelo caminho.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos quatro analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 39% no próximo ano. Entretanto, prevê-se que o resto do mercado cresça apenas 13%, o que é visivelmente menos atrativo.

Com esta informação, podemos ver porque é que a Materion está a ser negociada a um P/E tão elevado em comparação com o mercado. Parece que a maioria dos investidores está à espera deste forte crescimento futuro e está disposta a pagar mais pelas acções.

O que podemos aprender com o P/E da Materion?

Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é principalmente como um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Estabelecemos que a Materion mantém o seu P/L elevado devido ao facto de o seu crescimento previsto ser superior ao do mercado em geral, como esperado. Neste momento, os accionistas estão confortáveis com o P/E, pois estão bastante confiantes de que os lucros futuros não estão ameaçados. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma descida acentuada do preço das acções num futuro próximo.

Há também outros factores de risco vitais a considerar e descobrimos 2 sinais de alerta para a Materion (1 deixa-nos um pouco desconfortáveis!) que deve ter em atenção antes de investir aqui.

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