Eis porque é que a Martin Marietta Materials (NYSE:MLM) pode gerir a sua dívida de forma responsável

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se sofrer uma perda permanente de capital". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. É importante notar que a Martin Marietta Materials, Inc.(NYSE:MLM) tem dívidas. Mas os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante nas empresas, em particular nas empresas de capital pesado. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Martin Marietta Materials

Qual o montante da dívida da Martin Marietta Materials?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Martin Marietta Materials tinha uma dívida de US $ 4.35 bilhões no final de dezembro de 2023, uma redução de US $ 5.04 bilhões em um ano. No entanto, também tinha US $ 1.27 bilhão em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 3.07 bilhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Martin Marietta Materials?

Observando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Martin Marietta Materials tinha passivos de US $ 1.17 bilhão com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 5.92 bilhões com vencimento além disso. Compensando isso, ela tinha US$1,27 bilhão em caixa e US$769,9 milhões em recebíveis que venciam dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam US$5,05 mil milhões mais do que a combinação do seu dinheiro e das suas contas a receber a curto prazo.

Dado que a Martin Marietta Materials tem uma enorme capitalização de mercado de US$ 37,7 bilhões, é difícil acreditar que esses passivos representem uma grande ameaça. No entanto, pensamos que vale a pena estar atento à solidez do seu balanço, uma vez que pode mudar com o tempo.

Para avaliar a dívida de uma empresa em relação aos seus lucros, calculamos a dívida líquida dividida pelos lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e os lucros antes de juros e impostos (EBIT) divididos pelas despesas com juros (cobertura de juros). Assim, consideramos a dívida em relação aos lucros com e sem despesas de depreciação e amortização.

A Martin Marietta Materials tem um rácio baixo de dívida líquida em relação ao EBITDA, de apenas 1,5. E o seu EBIT cobre as suas despesas com juros umas impressionantes 13,5 vezes. Assim, poder-se-ia argumentar que a empresa não está mais ameaçada pela sua dívida do que um elefante está por um rato. Para além disso, a Martin Marietta Materials aumentou o seu EBIT em 47% nos últimos doze meses, e esse crescimento facilitará a gestão da sua dívida. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Martin Marietta Materials pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar a dívida com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. Por isso, vale a pena verificar quanto desse EBIT é suportado pelo fluxo de caixa livre. Durante os últimos três anos, a Martin Marietta Materials produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 56% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este dinheiro vivo significa que a empresa pode reduzir a sua dívida quando quiser.

A nossa opinião

A cobertura de juros da Martin Marietta Materials sugere que ela pode lidar com a sua dívida tão facilmente como Cristiano Ronaldo poderia marcar um golo contra um guarda-redes de menos de 14 anos. E as boas notícias não se ficam por aqui, já que a sua taxa de crescimento do EBIT também apoia essa impressão! Ao analisarmos a Martin Marietta Materials, parece que esta utiliza a dívida de forma bastante razoável, o que merece a nossa aprovação. Embora a dívida acarrete riscos, quando utilizada de forma sensata, pode também proporcionar uma maior rendibilidade do capital próprio. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Para esse efeito, deve estar atento ao 1 sinal de alerta que detect ámos na Martin Marietta Materials.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.