Kronos Worldwide (NYSE: KRO) está carregando uma boa parte da dívida

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que está normalmente envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Tal como muitas outras empresas , a Kronos Worldwide, Inc. (NYSE:KRO ) recorre ao endividamento. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que esta tenha dificuldade em pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. Evidentemente, o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, nomeadamente para as empresas de capital pesado. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

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Qual é a dívida da Kronos Worldwide?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Kronos Worldwide tinha US $ 433,1 milhões em dívidas em junho de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. No entanto, por ter uma reserva de caixa de US $ 169.4 milhões, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 263.7 milhões.

Um olhar sobre os passivos da Kronos Worldwide

De acordo com o último balanço relatado, a Kronos Worldwide tinha passivos de US $ 260.6 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 641.7 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$169,4 milhões, bem como contas a receber no valor de US$308,0 milhões a vencer dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$424,9m.

Este défice não é assim tão mau porque a Kronos Worldwide vale 754,6 milhões de dólares e, portanto, poderia provavelmente obter capital suficiente para reforçar o seu balanço, se necessário. No entanto, vale a pena analisar de perto a sua capacidade de pagar a dívida. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Kronos Worldwide pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

No último ano, a Kronos Worldwide registou um prejuízo antes de juros e impostos e, na verdade, reduziu as suas receitas em 21%, para 1,7 mil milhões de dólares. Para ser franco, isso não é um bom presságio.

Advertência

Embora a queda das receitas da Kronos Worldwide seja tão reconfortante como um cobertor molhado, o seu prejuízo antes de juros e impostos (EBIT) é ainda menos apelativo. Para ser mais específico, a perda do EBIT foi de US$ 33 milhões. Considerando que, juntamente com os passivos mencionados acima, não nos dá muita confiança de que a empresa deveria estar a usar tanta dívida. Francamente, achamos que o balanço está longe de ser adequado, embora possa ser melhorado com o tempo. Outro motivo de cautela é o facto de a empresa ter registado um fluxo de caixa livre negativo de US$111 milhões nos últimos doze meses. Em suma, trata-se de uma ação muito arriscada. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Identificámos dois sinais de alerta na Kronos Worldwide e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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