A Kronos Worldwide (NYSE:KRO) estaria melhor com menos dívidas?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Notamos que a Kronos Worldwide, Inc.(NYSE:KRO) tem dívidas no seu balanço. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é um problema?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não pode pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente da Kronos Worldwide

Qual é a dívida da Kronos Worldwide?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Kronos Worldwide tinha US $ 426,9 milhões em dívidas em março de 2024; quase o mesmo que no ano anterior. Por outro lado, tem US $ 120.7 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 306.2 milhões.

Um olhar sobre os passivos da Kronos Worldwide

Os dados do balanço mais recente mostram que a Kronos Worldwide tinha passivos de US $ 267.9 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 637.1 milhões com vencimento depois disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$120,7 milhões e US$348,7 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$435,6 milhões.

Este défice não é assim tão mau porque a Kronos Worldwide vale 1,63 mil milhões de dólares e, portanto, poderia provavelmente angariar capital suficiente para reforçar o seu balanço, se necessário. Mas é evidente que deveríamos examinar atentamente se a empresa consegue gerir a sua dívida sem diluição. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Kronos Worldwide para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Kronos Worldwide registou uma perda ao nível do EBIT e viu a sua receita cair para 1,7 mil milhões de dólares, o que representa uma queda de 4,2%. Não é o que gostaríamos de ver.

Advertência

Nos últimos doze meses, a Kronos Worldwide registou uma perda de resultados antes de juros e impostos (EBIT). Para ser mais específico, a perda do EBIT foi de US$ 20 milhões. Considerando que, juntamente com os passivos mencionados acima, não nos dá muita confiança de que a empresa deveria estar a usar tanta dívida. Francamente, pensamos que o balanço está longe de ser adequado, embora possa ser melhorado com o tempo. Sentir-nos-íamos melhor se a empresa transformasse o seu prejuízo de 26 milhões de dólares nos últimos doze meses num lucro. Por isso, pensamos que esta ação é bastante arriscada. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós detectámos 2 sinais de alerta para a Kronos Worldwide que deve conhecer.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.