A Eastman Chemical Company (NYSE:EMN) está a fazer uma boa triagem, mas pode haver um problema

Não são muitos os que pensam que o rácio preço/lucro (ou "P/E") de 18,2x da Eastman Chemical Company(NYSE:EMN) merece ser mencionado, quando o P/E mediano nos Estados Unidos é semelhante, cerca de 17x. No entanto, os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade clara ou um potencial revés se não houver uma base racional para o P/L.

A Eastman Chemical tem-se debatido ultimamente, uma vez que os seus lucros têm diminuído mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. Uma possibilidade é que o P/E seja moderado porque os investidores pensam que a tendência dos lucros da empresa acabará por cair em linha com a maioria das outras no mercado. Se ainda acreditamos no negócio, é preferível que a empresa não esteja a perder lucros. Ou, pelo menos, esperaria que a empresa não continuasse a ter um desempenho inferior, se o seu plano fosse adquirir algumas acções enquanto a empresa não estivesse a ser favorecida.

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Existe algum crescimento para a Eastman Chemical?

Para justificar seu índice P / L, a Eastman Chemical precisaria produzir um crescimento semelhante ao do mercado.

Se analisarmos o último ano de ganhos, desanimadoramente os lucros da empresa caíram 47%. Mesmo assim, admiravelmente, o EPS aumentou 42% no agregado de três anos atrás, não obstante os últimos 12 meses. Apesar de ter sido uma viagem atribulada, é justo dizer que o crescimento dos lucros recentemente foi mais do que adequado para a empresa.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 26% por ano, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Com o mercado a prever apenas 13% por ano, a empresa está posicionada para um resultado de lucros mais forte.

Com esta informação, achamos interessante que a Eastman Chemical esteja a negociar a um P/E bastante semelhante ao do mercado. É possível que a maioria dos investidores não esteja convencida de que a empresa possa atingir as expectativas de crescimento futuro.

A principal conclusão

Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é principalmente como um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Estabelecemos que a Eastman Chemical é atualmente negociada com um P/L inferior ao esperado, uma vez que o seu crescimento previsto é superior ao do mercado em geral. Poderão existir algumas ameaças não observadas aos lucros que impeçam o rácio P/E de corresponder às perspectivas positivas. Parece que alguns estão, de facto, a antecipar a instabilidade dos lucros, porque estas condições deveriam normalmente dar um impulso ao preço das acções.

Há que pensar sempre nos riscos. Neste caso, detectámos dois sinais de alerta para a Eastman Chemical que devem ser tidos em conta.

É claro que se pode encontrar um investimento fantástico, analisando alguns bons candidatos. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas com um forte historial de crescimento, negociadas a um P/E baixo.

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