O recente recuo de 7,3% não é suficiente para prejudicar os accionistas de longo prazo da DRDGOLD (NYSE:DRD), que ainda estão a subir 404% em 5 anos

O investimento a longo prazo pode ser uma mudança de vida quando se compram e mantêm as empresas verdadeiramente fantásticas. Embora nem todas as acções tenham um bom desempenho, quando os investidores ganham, podem ganhar muito. Não acredita nisso? Então veja o preço das acções da DRDGOLD Limited(NYSE:DRD). É 315% superior ao que era há cinco anos. Se isso não o faz pensar em investir a longo prazo, não sabemos o que o fará. Infelizmente, porém, as acções caíram 7,3% numa semana.

À luz da queda de 7,3% das acções na semana passada, queremos investigar a história a longo prazo e ver se os fundamentos têm sido o motor do retorno positivo da empresa em cinco anos.

Ver a nossa análise mais recente da DRDGOLD

No seu ensaio The Superinvestors of Graham-and-Doddsville, Warren Buffett descreveu a forma como os preços das acções nem sempre reflectem racionalmente o valor de uma empresa. Uma forma imperfeita, mas simples, de considerar como a perceção de mercado de uma empresa se alterou é comparar a variação dos lucros por ação (EPS) com o movimento do preço das acções.

Durante a última meia década, a DRDGOLD tornou-se rentável. Este tipo de transição pode ser um ponto de inflexão que justifica um forte aumento do preço das acções, tal como vimos aqui. Uma vez que a empresa não era rentável há cinco anos, mas não há três anos, vale a pena dar uma olhadela aos retornos dos últimos três anos também. De facto, o preço das acções DRDGOLD é 25% mais baixo nos últimos três anos. Entretanto, o EPS aumentou 1,9% por ano. Assim, parece haver um desfasamento entre o crescimento positivo do EPS e a variação do preço da ação, que desceu -9% por ano.

Pode ver-se a evolução do EPS ao longo do tempo na imagem abaixo (clique no gráfico para ver os valores exactos).

Sabemos que a DRDGOLD tem melhorado os seus resultados ultimamente, mas será que vai aumentar as receitas? Verifique se os analistas pensam que a DRDGOLD vai aumentar as receitas no futuro.

E quanto aos dividendos?

Para além de medir o retorno do preço das acções, os investidores também devem considerar o retorno total dos accionistas (TSR). A TSR incorpora o valor de quaisquer spin-offs ou aumentos de capital com desconto, juntamente com quaisquer dividendos, com base no pressuposto de que os dividendos são reinvestidos. Assim, para as empresas que pagam dividendos generosos, a TSR é frequentemente muito mais elevada do que o retorno do preço das acções. Observamos que, para a DRDGOLD, a TSR nos últimos 5 anos foi de 404%, o que é melhor do que o retorno do preço das acções acima mencionado. Os dividendos pagos pela empresa aumentaram assim o retorno total para o acionista.

Uma perspetiva diferente

Enquanto o mercado em geral ganhou cerca de 27% no último ano, os accionistas da DRDGOLD perderam 24% (mesmo incluindo os dividendos). No entanto, é preciso ter em conta que mesmo as melhores acções podem, por vezes, ter um desempenho inferior ao do mercado durante um período de doze meses. Os investidores a longo prazo não ficariam tão aborrecidos, uma vez que teriam ganho 38%, todos os anos, ao longo de cinco anos. Se os dados fundamentais continuarem a indicar um crescimento sustentável a longo prazo, a atual venda poderá ser uma oportunidade que vale a pena considerar. Considero muito interessante olhar para o preço das acções a longo prazo como um indicador do desempenho da empresa. Mas, para ter uma visão real, é necessário considerar também outras informações. Mesmo assim, é preciso ter em conta que a DRDGOLD está a mostrar 2 sinais de alerta na nossa análise de investimento, e 1 deles deixa-nos um pouco desconfortáveis...

Para aqueles que gostam de encontrar investimentos vencedores, esta lista gratuita de empresas em crescimento com compras recentes de informação privilegiada, pode ser apenas o bilhete.

Os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.