Crescimento insuficiente na Dow Inc. (NYSE:DOW) prejudica o preço das acções

Quando cerca de metade das empresas que operam na indústria química nos Estados Unidos têm rácios preço/venda (ou "P/S") superiores a 1,5x, pode considerar a Dow Inc.(NYSE:DOW) como um investimento atrativo com o seu rácio P/S de 0,8x. No entanto, não é aconselhável tomar apenas o P/S pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser limitado.

Veja nossa análise mais recente para Dow

Como é o desempenho recente da Dow?

Os últimos tempos não têm sido bons para a Dow, uma vez que as suas receitas têm vindo a cair mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. Talvez o mercado não esteja à espera que o desempenho futuro das receitas melhore, o que tem mantido o P/S suprimido. Se ainda acreditamos no negócio, é preferível que a empresa melhore o seu desempenho em termos de receitas. Ou, pelo menos, esperaria que a queda das receitas não se agravasse, se o seu plano é adquirir algumas acções enquanto a empresa está em desvantagem.

Se quiser saber quais são as previsões dos analistas para o futuro, consulte o nosso relatóriogratuito sobre a Dow.

Há alguma previsão de crescimento das receitas da Dow?

A única altura em que se sentiria verdadeiramente confortável ao ver um P/S tão baixo como o da Dow é quando o crescimento da empresa está a caminho de ficar atrás da indústria.

Olhando para trás primeiro, o crescimento da receita da empresa no ano passado não foi algo para se entusiasmar, pois registrou um declínio dececionante de 23%. Apesar disso, as receitas conseguiram aumentar uns práticos 21% no total em relação a três anos atrás, graças ao período anterior de crescimento. Por conseguinte, embora tivessem preferido manter a tendência, os accionistas estariam satisfeitos com as taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

De acordo com os analistas que acompanham a empresa, prevê-se que as receitas aumentem 3,4% por ano durante os próximos três anos. Entretanto, prevê-se que o resto da indústria cresça 10% por ano, o que é visivelmente mais atrativo.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/S da Dow se situe abaixo da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores espera ver um crescimento futuro limitado e só está disposta a pagar um montante reduzido pelas acções.

O que podemos aprender com o P/S da Dow?

Utilizar apenas o rácio preço/vendas para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto, pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

Estabelecemos que a Dow mantém o seu P/S baixo devido ao facto de as suas previsões de crescimento serem inferiores às do sector em geral, como previsto. O pessimismo dos accionistas quanto às perspectivas de receitas da empresa parece ser o principal contribuinte para o P/S deprimido. A empresa precisará de uma mudança de sorte para justificar um aumento futuro do P/S.

Além disso, deve também conhecer estes 3 sinais de alerta que detectámos na Dow.

É importante certificar-se de que procura uma grande empresa e não apenas a primeira ideia que encontra. Por isso, se a rentabilidade crescente se alinha com a sua ideia de uma grande empresa, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.