O CAGR de 17% da CF Industries Holdings (NYSE:CF) ultrapassou o crescimento dos lucros da empresa durante o mesmo período de cinco anos

Atualmente, é fácil comprar simplesmente um fundo de índice e os seus rendimentos devem corresponder (aproximadamente) ao mercado. Mas a verdade é que pode obter ganhos significativos se comprar empresas de boa qualidade ao preço certo. Por exemplo, o preço das acções da CF Industries Holdings, Inc.(NYSE:CF) subiu 95% nos últimos cinco anos, ligeiramente acima do retorno do mercado. Com o zoom, a ação subiu uns respeitáveis 16% no último ano.

Na sequência de um sólido desempenho de 7 dias, vamos verificar qual o papel que os fundamentos da empresa desempenharam na condução dos retornos dos accionistas a longo prazo.

Ver a nossa análise mais recente da CF Industries Holdings

No seu ensaio The Superinvestors of Graham-and-Doddsville, Warren Buffett descreveu a forma como os preços das acções nem sempre reflectem racionalmente o valor de uma empresa. Uma forma de examinar como o sentimento do mercado mudou ao longo do tempo é olhar para a interação entre o preço das acções de uma empresa e os seus lucros por ação (EPS).

Durante cinco anos de crescimento do preço das acções, a CF Industries Holdings obteve um crescimento composto dos lucros por ação (EPS) de 36% por ano. Este crescimento dos EPS é superior ao aumento médio anual de 14% da cotação das acções. Assim, pode concluir-se que o mercado em geral se tornou mais cauteloso em relação às acções.

O gráfico abaixo mostra como o EPS mudou ao longo do tempo (revele os valores exactos clicando na imagem).

Sabemos que a CF Industries Holdings melhorou os seus resultados nos últimos três anos, mas o que é que o futuro nos reserva? Pode ver como o seu balanço se fortaleceu (ou enfraqueceu) ao longo do tempo neste gráfico interativo gratuito.

E os dividendos?

Para além de medir o retorno do preço das acções, os investidores devem também considerar o retorno total para o acionista (TSR). Enquanto a rendibilidade do preço das acções reflecte apenas a variação do preço das acções, a TSR inclui o valor dos dividendos (assumindo que foram reinvestidos) e o benefício de qualquer aumento de capital ou spin-off com desconto. Assim, para as empresas que pagam dividendos generosos, o TSR é frequentemente muito mais elevado do que o retorno do preço das acções. Acontece que a TSR da CF Industries Holdings nos últimos 5 anos foi de 121%, o que excede o retorno do preço das acções mencionado anteriormente. Os dividendos pagos pela empresa aumentaram assim o retorno total para o acionista.

Uma perspetiva diferente

Os accionistas da CF Industries Holdings registaram um aumento de 19% no ano (mesmo incluindo os dividendos). Infelizmente, este valor fica aquém da rendibilidade do mercado. Pelo lado positivo, não deixa de ser um ganho e, na verdade, é melhor do que o retorno médio de 17% em meia década. É possível que os retornos melhorem juntamente com os fundamentos do negócio. É sempre interessante acompanhar o desempenho do preço das acções a longo prazo. Mas para compreender melhor a CF Industries Holdings, temos de ter em conta muitos outros factores. Para o efeito, deve conhecer os 3 sinais de alerta que detectámos na CF Industries Holdings (incluindo 1 que nos deixa um pouco desconfortáveis).

Para aqueles que gostam de encontrar investimentos vencedores, esta lista gratuita de empresas subvalorizadas com compras recentes de insiders, pode ser apenas o bilhete.

Note-se que os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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