A Aspen Aerogels (NYSE:ASPN) está a fazer um uso moderado da dívida

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Portanto, pode ser óbvio que é necessário considerar a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Podemos ver que a Aspen Aerogels, Inc. (NYSE:ASPN ) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a angariar capital a um preço muito baixo. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para a Aspen Aerogels

Qual é o nível de endividamento da Aspen Aerogels?

Como você pode ver abaixo, no final de setembro de 2023, a Aspen Aerogels tinha US $ 112,1 milhões em dívidas, ante US $ 105,2 milhões um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. Por outro lado, tem US $ 94,6 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 17,4 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Aspen Aerogels?

Podemos ver no balanço patrimonial mais recente que a Aspen Aerogels tinha passivos de US $ 61.3 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 134.1 milhões com vencimento além disso. Compensando isso, ela tinha US$94,6 milhões em caixa e US$54,4 milhões em contas a receber que venciam dentro de 12 meses. Assim, o passivo totaliza US$46,3 milhões a mais do que o caixa e os recebíveis de curto prazo, juntos.

Dado que a Aspen Aerogels tem uma capitalização de mercado de US$ 541,3 milhões, é difícil acreditar que esses passivos representem uma grande ameaça. Dito isto, é claro que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não mude para pior. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Aspen Aerogels de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

No último ano, a Aspen Aerogels não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 41%, para US$214m. Os accionistas provavelmente estão a fazer figas para que a empresa consiga crescer e obter lucros.

Advertência

Apesar do crescimento da linha de topo, a Aspen Aerogels ainda teve um lucro antes de juros e impostos (EBIT) negativo no ano passado. O seu prejuízo EBIT foi de uns impressionantes US$60m. Quando olhamos para isso e recordamos os passivos no seu balanço, em relação ao dinheiro, parece-nos imprudente para a empresa ter qualquer dívida. Assim, pensamos que o seu balanço está um pouco tenso, embora não irreparável. Outro motivo de cautela é o facto de a empresa ter registado um fluxo de caixa livre negativo de 238 milhões de dólares nos últimos doze meses. Em suma, trata-se de uma ação muito arriscada. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, descobrimos 3 sinais de alerta para a Aspen Aerogels (2 não podem ser ignorados!) que deve ter em atenção antes de investir aqui.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial dessas empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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