O crescimento dos lucros da Albemarle (NYSE:ALB) ao longo de cinco anos é inferior aos 11% de retorno anual para os accionistas

Quando compramos e mantemos uma ação a longo prazo, queremos definitivamente que ela tenha um rendimento positivo. Além disso, em geral, gostaria de ver o preço das acções subir mais rapidamente do que o mercado. Mas a Albemarle Corporation(NYSE:ALB) ficou aquém desse segundo objetivo, com um aumento do preço das acções de 58% em cinco anos, o que é inferior ao retorno do mercado. O último ano foi dececionante, com o preço das acções a descer 36% nesse período.

A semana passada provou ser lucrativa para os investidores da Albemarle, portanto, vamos ver se os fundamentos impulsionaram o desempenho da empresa em cinco anos.

Ver a nossa análise mais recente da Albemarle

No seu ensaio The Superinvestors of Graham-and-Doddsville, Warren Buffett descreveu como os preços das acções nem sempre reflectem racionalmente o valor de uma empresa. Comparando os lucros por ação (EPS) e as variações do preço das acções ao longo do tempo, podemos ter uma ideia de como as atitudes dos investidores em relação a uma empresa se transformaram ao longo do tempo.

Ao longo de meia década, a Albemarle conseguiu aumentar os seus ganhos por ação em 16% ao ano. Este crescimento dos EPS é superior ao aumento médio anual de 10% do preço das acções. Assim, parece que o mercado não está tão entusiasmado com as acções atualmente. Este sentimento de cautela reflecte-se no seu rácio P/E (bastante baixo) de 9,73.

A imagem abaixo mostra como o EPS tem acompanhado ao longo do tempo (se clicar na imagem, pode ver mais detalhes).

Consideramos positivo o facto de os insiders terem feito compras significativas no último ano. Dito isto, a maioria das pessoas considera as tendências de crescimento dos ganhos e das receitas como um guia mais significativo para o negócio. Pode valer a pena dar uma olhadela ao nosso relatório gratuito sobre os ganhos, receitas e fluxo de caixa da Albemarle.

E quanto aos dividendos?

É importante considerar o retorno total do acionista, bem como o retorno do preço das acções, para qualquer ação. Enquanto a rendibilidade do preço das acções reflecte apenas a variação do preço das acções, a TSR inclui o valor dos dividendos (assumindo que foram reinvestidos) e o benefício de qualquer aumento de capital ou spin-off com desconto. É possível que a TSR dê uma imagem mais completa do retorno gerado por uma ação. Por acaso, o TSR da Albemarle nos últimos 5 anos foi de 67%, o que excede o retorno do preço das acções mencionado anteriormente. E não há prémio para adivinhar que os pagamentos de dividendos explicam em grande parte a divergência!

Uma perspetiva diferente

Enquanto o mercado em geral ganhou cerca de 26% no último ano, os accionistas da Albemarle perderam 35% (mesmo incluindo os dividendos). No entanto, é preciso ter em conta que mesmo as melhores acções têm, por vezes, um desempenho inferior ao do mercado durante um período de doze meses. Os investidores a mais longo prazo não ficariam tão aborrecidos, uma vez que teriam ganho 11%, todos os anos, durante cinco anos. Se os dados fundamentais continuarem a indicar um crescimento sustentável a longo prazo, a atual venda poderá ser uma oportunidade que vale a pena considerar. É sempre interessante acompanhar o desempenho do preço das acções a longo prazo. Mas para compreender melhor a Albemarle, temos de ter em conta muitos outros factores. Caso em questão: Detectámos dois sinais de alerta para a Albemarle que devem ser tidos em conta, e um deles é significativo.

A Albemarle não é a única ação que os insiders estão a comprar. Por isso, dê uma espreitadela a esta lista gratuita de empresas em crescimento com compras de acções por parte de insiders.

Note-se que os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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