A Albemarle (NYSE:ALB) estaria melhor com menos dívidas?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se sofrer uma perda permanente de capital". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. É importante notar que a Albemarle Corporation(NYSE:ALB) tem dívidas. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente para a Albemarle

Qual é a dívida da Albemarle?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que em março de 2024 a Albemarle tinha US $ 3.42 bilhões de dívida, um aumento de US $ 3.16 bilhões em um ano. No entanto, ela tem US $ 2.06 bilhões em dinheiro compensando isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 1.37 bilhão.

Quão saudável é o balanço patrimonial de Albemarle?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Albemarle tinha passivos de US $ 2.05 bilhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 5.18 bilhões com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, a Albemarle dispunha de uma liquidez de 2,06 mil milhões de dólares, bem como de créditos no valor de 1,31 mil milhões de dólares com vencimento no prazo de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em 3,86 mil milhões de USD.

Embora isto possa parecer muito, não é assim tão mau, uma vez que a Albemarle tem uma enorme capitalização bolsista de US$15,0 mil milhões, pelo que poderia provavelmente reforçar o seu balanço através de um aumento de capital, se necessário. No entanto, vale a pena analisar atentamente a sua capacidade de pagar a dívida. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Albemarle para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Albemarle registou um prejuízo antes de juros e impostos e, na verdade, reduziu as suas receitas em 4,3%, para 8,4 mil milhões de dólares. Não é o que gostaríamos de ver.

Advertência

É importante notar que a Albemarle teve uma perda de lucros antes de juros e impostos (EBIT) no ano passado. De facto, perdeu US$784m ao nível do EBIT. Considerando que, juntamente com os passivos mencionados acima, não nos dá muita confiança de que a empresa deveria estar a usar tanta dívida. Muito francamente, pensamos que o balanço está longe de ser adequado, embora possa ser melhorado com o tempo. No entanto, não ajuda o facto de a empresa ter gasto 1,6 mil milhões de dólares em dinheiro no último ano. Por isso, basta dizer que consideramos a ação muito arriscada. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós detectámos 2 sinais de alerta para a Albemarle que deve conhecer.

Se, depois de tudo isso, você estiver mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então confira nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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