Acreditamos que os ganhos da Agnico Eagle Mines (NYSE:AEM) são um mau guia para a sua rentabilidade

As acções da Agnico Eagle Mines Limited(NYSE:AEM) subiram depois de ter divulgado um relatório de lucros robusto. No entanto, pensamos que os accionistas devem estar cientes de alguns outros factores para além dos números dos lucros.

Veja nossa análise mais recente para Agnico Eagle Mines

Para compreender o valor do crescimento dos lucros de uma empresa, é imperativo considerar qualquer diluição dos interesses dos accionistas. Acontece que a Agnico Eagle Mines emitiu mais 9,3% de novas acções no último ano. Por conseguinte, cada ação recebe agora uma parte menor do lucro. As métricas por ação, como o EPS, ajudam-nos a compreender quanto é que os accionistas reais estão a beneficiar dos lucros da empresa, enquanto o nível de rendimento líquido nos dá uma melhor visão da dimensão absoluta da empresa. Veja o crescimento histórico do EPS da Agnico Eagle Mines clicando neste link.

Um olhar sobre o impacto da diluição da Agnico Eagle Mines nos seus resultados por ação (EPS)

Como se pode ver acima, a Agnico Eagle Mines tem vindo a aumentar o seu lucro líquido nos últimos anos, com um ganho anualizado de 279% em três anos. Em comparação, os ganhos por ação apenas aumentaram 88% durante o mesmo período. E, num relance, o ganho de 190% nos lucros no último ano impressiona. Por outro lado, os ganhos por ação só aumentaram 159% nesse período. Por conseguinte, a diluição está a ter uma influência notável nos rendimentos dos accionistas.

A longo prazo, as variações do preço das acções tendem a refletir as variações dos lucros por ação. Por isso, será certamente positivo para os accionistas se a Agnico Eagle Mines conseguir aumentar os EPS de forma persistente. No entanto, se os lucros aumentarem e os resultados por ação se mantiverem estáveis (ou mesmo diminuírem), os accionistas poderão não ver grandes benefícios. Por esse motivo, pode dizer-se que o RPE é mais importante do que o rendimento líquido a longo prazo, partindo do princípio de que o objetivo é avaliar se o preço das acções de uma empresa pode aumentar.

Isso pode levá-lo a perguntar-se o que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

O impacto de itens invulgares nos lucros

Juntamente com essa diluição, também é importante notar que o lucro da Agnico Eagle Mines foi impulsionado por itens incomuns no valor de US $ 756 milhões nos últimos doze meses. Não podemos negar que lucros mais elevados geralmente nos deixam optimistas, mas preferíamos que o lucro fosse sustentável. Quando analisámos a grande maioria das empresas cotadas em todo o mundo, verificámos que as rubricas anormais significativas não se repetem frequentemente. O que não é surpreendente, tendo em conta o nome. Podemos ver que os itens anormais positivos da Agnico Eagle Mines foram bastante significativos em relação ao seu lucro no ano até dezembro de 2023. Como resultado, podemos supor que os itens não habituais estão a tornar o seu lucro estatutário significativamente mais forte do que seria de outra forma.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da Agnico Eagle Mines

Resumindo, a Agnico Eagle Mines obteve um bom impulso nos lucros devido a itens invulgares; sem isso, os seus resultados estatutários teriam sido piores. Além disso, a empresa emitiu muitas novas acções, garantindo que cada acionista (que não investiu mais dinheiro) possui agora uma proporção menor da empresa. Pelas razões acima mencionadas, pensamos que um olhar superficial sobre os lucros estatutários da Agnico Eagle Mines pode fazer com que pareçam melhores do que realmente são a um nível subjacente. Assim sendo, se quiser fazer uma análise mais aprofundada da empresa, é fundamental estar informado sobre os riscos envolvidos. Para o efeito, deve conhecer os 4 sinais de alerta que detectámos na Agnico Eagle Mines (incluindo 1 que não deve ser ignorado).

Neste artigo, analisámos uma série de factores que podem prejudicar a utilidade dos números dos lucros, e saímos cautelosos. Mas há sempre mais para descobrir se formos capazes de nos concentrarmos nas minúcias. Por exemplo, muitas pessoas consideram uma elevada rendibilidade do capital próprio como uma indicação de uma economia empresarial favorável, enquanto outras gostam de "seguir o dinheiro" e procurar as acções que os informadores estão a comprar. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os iniciados estão a comprar.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.