Mercer International (NASDAQ: MERC) tem dívida, mas não tem ganhos; Você deve se preocupar?

Warren Buffett disse: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Podemos ver que a Mercer International Inc.(NASDAQ:MERC) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é perigosa?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja por meio de levantamento de capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Mercer International

Quanta dívida tem a Mercer International?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que em setembro de 2023 a Mercer International tinha US $ 1.55 bilhão em dívidas, um aumento de US $ 1.30 bilhão em um ano. Por outro lado, tem US $ 343.7 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 1.21 bilhão.

Um olhar sobre os passivos da Mercer International

Podemos ver no balanço mais recente que a Mercer International tinha passivos de US $ 267,9 milhões com vencimento dentro de um ano e passivos de US $ 1,72 bilhão com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 343,7 milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 266,9 milhões de dólares com vencimento no prazo de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma do seu dinheiro e das contas a receber (a curto prazo) em US$1,38 mil milhões.

A deficiência aqui pesa muito sobre a própria empresa de US$ 580,3 milhões, como se uma criança estivesse lutando sob o peso de uma enorme mochila cheia de livros, seu equipamento desportivo e um trompete. Por isso, pensamos que os accionistas devem estar atentos a este caso. Afinal de contas, a Mercer International necessitaria provavelmente de uma grande recapitalização se tivesse de pagar aos seus credores atualmente. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Mercer International pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que os profissionais pensam, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Mercer International registou uma perda ao nível do EBIT e viu a sua receita cair para US$2,1 mil milhões, o que representa uma queda de 5,0%. Preferíamos muito mais ver um crescimento.

Advertência

É importante notar que a Mercer International registou uma perda de resultados antes de juros e impostos (EBIT) no último ano. A sua perda de EBIT foi de uns impressionantes 122 milhões de dólares. Quando olhamos para isso, juntamente com os passivos significativos, não estamos particularmente confiantes sobre a empresa. Gostaríamos de ver algumas melhorias fortes a curto prazo antes de ficarmos muito interessados nas acções. Não menos importante, porque queimou US$170 milhões em fluxo de caixa livre negativo no último ano. Por isso, basta dizer que consideramos as acções arriscadas. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. A Mercer International está a mostrar 2 sinais de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer...

Quando tudo está dito e feito, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.