Porque é que os investidores não devem ficar surpreendidos com o P/E da Arthur J. Gallagher & Co. (NYSE:AJG)

O rácio preço/lucro (ou "P/E") de 55x da Arthur J. Gallagher & Co.(NYSE:AJG) pode fazer com que pareça uma boa opção de venda neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E inferiores a 17x e mesmo P/E inferiores a 9x são bastante comuns. No entanto, seria necessário ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E altamente elevado.

Os últimos tempos não têm sido vantajosos para a Arthur J. Gallagher, uma vez que os seus ganhos têm vindo a diminuir mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. É possível que muitos esperem que o desempenho desanimador dos lucros recupere substancialmente, o que tem impedido o P/E de entrar em colapso. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão especial.

Veja nossa análise mais recente para Arthur J. Gallagher

Deseja saber como os analistas pensam que o futuro da Arthur J. Gallagher se compara ao da indústria? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

O crescimento corresponde ao elevado P/E?

Para justificar o seu rácio P/E, a Arthur J. Gallagher teria de apresentar um crescimento excecional, muito superior ao do mercado.

Se analisarmos o último ano de ganhos, é desanimador que os lucros da empresa tenham caído 15%. Pelo menos, o EPS conseguiu não regredir completamente em relação a três anos atrás, graças ao período anterior de crescimento. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros tem sido inconsistente nos últimos tempos para a empresa.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 31% por ano, segundo as estimativas dos dez analistas que acompanham a empresa. Este crescimento é substancialmente superior ao crescimento anual de 11% previsto para o mercado em geral.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Arthur J. Gallagher se situe acima da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores está à espera deste forte crescimento futuro e está disposta a pagar mais pelas acções.

O que podemos aprender com o P/E da Arthur J. Gallagher?

Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Arthur J. Gallagher revelou que as suas perspectivas de lucros superiores estão a contribuir para o seu elevado P/E. Nesta fase, os investidores sentem que o potencial de deterioração dos lucros não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais baixo. A menos que estas condições se alterem, continuarão a dar um forte apoio ao preço das acções.

Não queremos estragar o desfile, mas também encontrámos 3 sinais de alerta para a Arthur J. Gallagher, aos quais é preciso estar atento.

Se não tem a certeza sobre a força do negócio da Arthur J. Gallagher, por que não explorar a nossa lista interactiva de acções com sólidos fundamentos de negócios para algumas outras empresas que pode ter perdido.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de natureza geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.