Gostamos da qualidade dos ganhos da Clorox (NYSE:CLX)

Apesar de registar ganhos saudáveis, as acções da The Clorox Company(NYSE:CLX ) têm estado bastante fracas. Juntamente com os números sólidos, pensamos que os investidores têm algumas razões para otimismo.

Veja nossa última análise da Clorox

Examinando o fluxo de caixa em relação aos ganhos da Clorox

Em altas finanças, o principal índice usado para medir o quão bem uma empresa converte os lucros relatados em fluxo de caixa livre (FCF) é o índice de acumulação (do fluxo de caixa). Em linguagem simples, este rácio subtrai o FCF do lucro líquido e divide esse número pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. Pode pensar-se no rácio de acréscimo do fluxo de caixa como o "rácio de lucro não-FCF".

Consequentemente, um rácio de acréscimo negativo é positivo para a empresa, e um rácio de acréscimo positivo é negativo. Não se pretende com isto dizer que nos devemos preocupar com um rácio de acréscimos positivo, mas vale a pena notar quando o rácio de acréscimos é bastante elevado. Nomeadamente, existem algumas provas académicas que sugerem que um rácio de acréscimos elevado é um mau sinal para os lucros a curto prazo, de um modo geral.

A Clorox tem um rácio de acumulação de -0,13 para o ano até março de 2024. Isto indica que o seu fluxo de caixa livre foi bastante superior ao seu lucro estatutário. De facto, nos últimos doze meses, registou um fluxo de caixa livre de 570 milhões de dólares, bem acima dos 240 milhões de dólares que registou em lucros. A Clorox viu o seu fluxo de caixa livre cair de ano para ano, o que é menos do que ideal, como um episódio de Simpson sem o Groundskeeper Willie. No entanto, não é só isso que há a considerar. O rácio de acumulação reflecte, pelo menos em parte, o impacto das rubricas não habituais nos lucros estatutários.

Isto pode levar-nos a perguntar o que os analistas prevêem em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

O impacto de itens incomuns no lucro

O lucro da Clorox foi reduzido por itens incomuns no valor de US $ 467 milhões nos últimos doze meses, e isso ajudou a produzir uma alta conversão de caixa, conforme refletido por seus itens incomuns. Isto é o que se espera ver quando uma empresa tem um encargo não monetário que reduz os lucros em papel. Nunca é bom ver itens invulgares a custar lucros à empresa, mas, pelo lado positivo, as coisas podem melhorar mais cedo ou mais tarde. Quando analisámos a grande maioria das empresas cotadas em todo o mundo, verificámos que as rubricas não habituais significativas não se repetem frequentemente. E, afinal, é exatamente isso que a terminologia contabilística implica. Nos doze meses até março de 2024, a Clorox teve uma grande despesa com itens incomuns. Se tudo o resto se mantivesse igual, isso teria provavelmente o efeito de fazer com que o lucro estatutário parecesse pior do que o seu poder de ganhos subjacente.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da Clorox

Em conclusão, tanto o rácio de acumulação da Clorox como os seus itens invulgares sugerem que os seus ganhos estatutários são provavelmente razoavelmente conservadores. Depois de considerarmos tudo isto, achamos que o lucro estatutário da Clorox provavelmente subestima o seu potencial de ganhos! Com isto em mente, não consideraríamos investir numa ação a menos que tivéssemos uma compreensão completa dos riscos. Por exemplo, identificámos 3 sinais de alerta para a Clorox (1 não deve ser ignorado) com os quais deve estar familiarizado.

Depois de analisarmos a natureza dos lucros da Clorox, saímos optimistas em relação à empresa. Mas há sempre mais para descobrir, se formos capazes de nos concentrarmos nas minúcias. Por exemplo, muitas pessoas consideram uma elevada rendibilidade do capital próprio como uma indicação de uma economia empresarial favorável, enquanto outras gostam de "seguir o dinheiro" e procurar as acções que os informadores estão a comprar. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os iniciados estão a comprar.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.