A Inter Parfums (NASDAQ:IPAR) está a usar demasiada dívida?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Portanto, pode ser óbvio que você precisa considerar a dívida, quando pensa sobre o quão arriscado é qualquer ação, porque muita dívida pode afundar uma empresa. É importante ressaltar que a Inter Parfums, Inc.(NASDAQ: IPAR) tem dívidas. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Por que é que a dívida traz risco?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante nas empresas, em particular nas empresas de capital pesado. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

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Qual o montante da dívida da Inter Parfums?

Como você pode ver abaixo, no final de setembro de 2023, a Inter Parfums tinha US $ 175.3 milhões em dívidas, ante US $ 120.5 milhões um ano atrás. Clique na imagem para mais detalhes. Mas também tem US $ 183.5 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 8.26 milhões em dinheiro líquido.

Um olhar sobre o passivo da Inter Parfums

Os dados mais recentes do balanço mostram que a Inter Parfums tinha passivos de US $ 363.1 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 154.4 milhões com vencimento depois disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$183,5 milhões e US$302,2 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Portanto, tem um passivo total de US$ 31,8 milhões maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

Tendo em conta a dimensão da Inter Parfums, parece que os seus activos líquidos estão bem equilibrados com o seu passivo total. Portanto, é muito improvável que a empresa de US$ 4,86 bilhões esteja com pouco dinheiro, mas ainda vale a pena ficar de olho no balanço. Embora tenha passivos dignos de nota, a Inter Parfums também tem mais dinheiro do que dívida, por isso estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Além disso, temos o prazer de informar que a Inter Parfums aumentou o seu EBIT em 66%, reduzindo assim o espetro de futuros reembolsos de dívidas. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Inter Parfums pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. A Inter Parfums pode ter dinheiro líquido no balanço, mas ainda é interessante observar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso irá influenciar tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Nos últimos três anos, a Inter Parfums criou um fluxo de caixa livre correspondente a 8,8% do seu EBIT, um desempenho pouco inspirador. Para nós, uma conversão de fundos tão baixa suscita uma certa paranoia quanto à sua capacidade de extinguir a dívida.

Resumindo

Embora seja sempre sensato olhar para o passivo total de uma empresa, é muito reconfortante que a Inter Parfums tenha US$ 8,26 milhões em caixa líquido. E nós gostámos do aspeto do crescimento do EBIT do ano passado de 66% ano-a-ano. Portanto, não achamos que o uso de dívida pela Inter Parfums seja arriscado. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós detectámos 2 sinais de alerta para a Inter Parfums que deve conhecer.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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