Alguns podem estar otimistas sobre os ganhos da FitLife Brands (NASDAQ: FTLF)

O relatório de ganhos mais recente da FitLife Brands, Inc.(NASDAQ: FTLF) foi dececionante para os accionistas. Embora os números das manchetes fossem fracos, acreditamos que os investidores podem estar perdendo alguns fatores encorajadores.

Veja nossa análise mais recente para FitLife Brands

Um olhar mais atento aos ganhos da FitLife Brands

Em altas finanças, o principal índice usado para medir o quão bem uma empresa converte os lucros relatados em fluxo de caixa livre (FCF) é o índice de acumulação (do fluxo de caixa). O rácio de acumulação subtrai o FCF do lucro de um determinado período e divide o resultado pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. Este rácio indica-nos quanto do lucro de uma empresa não é suportado pelo fluxo de caixa livre.

Por conseguinte, é considerado positivo quando uma empresa tem um rácio de acumulação negativo, mas negativo se o seu rácio de acumulação for positivo. Embora não seja um problema ter um rácio de acréscimos positivo, indicando um certo nível de lucros não monetários, um rácio de acréscimos elevado é indiscutivelmente mau, porque indica que os lucros em papel não são acompanhados por fluxos de caixa. Nomeadamente, existem algumas provas académicas que sugerem que um rácio de especialização de exercícios elevado é um mau sinal para os lucros a curto prazo, de um modo geral.

Nos doze meses até setembro de 2023, a FitLife Brands registrou um índice de acumulação de 0,24. Portanto, sabemos que seu fluxo de caixa livre foi significativamente menor do que seu lucro estatutário, o que dificilmente é uma coisa boa. De facto, no ano passado, o fluxo de caixa livre foi de 14 mil dólares, muito inferior ao lucro estatutário de 4,29 milhões de dólares. O fluxo de tesouraria livre da FitLife Brands diminuiu efetivamente no último ano, mas é possível que recupere no próximo ano, uma vez que o fluxo de tesouraria livre é frequentemente mais volátil do que os lucros contabilísticos. Dito isto, a história não se fica por aqui. O rácio de acumulação reflecte, pelo menos em parte, o impacto das rubricas não habituais no lucro estatutário. Um aspeto positivo para os accionistas da FitLife Brands é o facto de o rácio de acumulação ter sido significativamente melhor no ano passado, o que permite acreditar que a empresa poderá voltar a ter uma conversão de caixa mais forte no futuro. Os accionistas devem esperar uma melhoria do fluxo de tesouraria em relação aos lucros no ano em curso, se for esse o caso.

Nota: recomendamos sempre aos investidores que verifiquem a solidez do balanço. Clique aqui para aceder à nossa análise do balanço da FitLife Brands.

Como é que os itens invulgares influenciam os lucros?

Infelizmente (a curto prazo) a FitLife Brands viu o seu lucro reduzido por itens invulgares no valor de 1,9 milhões de dólares. No caso de se tratar de um encargo não monetário, teria sido mais fácil obter uma conversão de caixa elevada, pelo que é surpreendente que o rácio de acumulação conte uma história diferente. Embora as deduções devidas a itens invulgares sejam, em primeira instância, decepcionantes, há um lado positivo. Quando analisámos a grande maioria das empresas cotadas em todo o mundo, verificámos que as rubricas anormais significativas não se repetem frequentemente. E, afinal, é exatamente isso que a terminologia contabilística implica. Partindo do princípio de que essas despesas anómalas não se repetem, esperamos que a FitLife Brands apresente um lucro mais elevado no próximo ano, se tudo o resto se mantiver igual.

A nossa opinião sobre o desempenho da FitLife Brands em termos de lucros

Em conclusão, o rácio de acumulação da FitLife Brands sugere que os seus ganhos estatutários não são apoiados pelo fluxo de caixa, embora itens incomuns tenham pesado no lucro. Com base nestes factores, é difícil dizer se os lucros da FitLife Brands são um reflexo razoável da sua rentabilidade subjacente. Não esquecer que, quando se trata de analisar uma ação, vale a pena ter em conta os riscos envolvidos. Por exemplo, a FitLife Brands tem 3 sinais de alerta (e 1 que nos deixa um pouco desconfortáveis) que achamos que deve conhecer.

A nossa análise da FitLife Brands centrou-se em determinados factores que podem fazer com que os seus ganhos pareçam melhores do que são. Mas há sempre mais para descobrir se formos capazes de nos concentrarmos em pormenores. Algumas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é um bom sinal de uma empresa de qualidade. Embora possa ser necessário um pouco de pesquisa, pode achar útil esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os informadores estão a comprar.

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