Os investidores da Central Garden & Pet Company (NASDAQ:CENT) são menos pessimistas do que o esperado

Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/L") inferiores a 16x, pode considerar a Central Garden & Pet Company (NASDAQ:CENT) como uma ação a evitar potencialmente com o seu rácio P/L de 18,9x. No entanto, não é aconselhável apenas tomar o P / L pelo valor nominal, pois pode haver uma explicação para o fato de ser tão alto quanto é.

Com o crescimento dos seus lucros em território positivo, em comparação com o declínio dos lucros da maioria das outras empresas, a Central Garden & Pet tem-se saído bastante bem ultimamente. Parece que muitos esperam que a empresa continue a desafiar as adversidades do mercado em geral, o que aumentou a vontade dos investidores de pagar pelas acções. Caso contrário, os accionistas existentes poderão estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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Existe crescimento suficiente para a Central Garden & Pet?

A única vez que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão alto quanto o da Central Garden & Pet é quando o crescimento da empresa está a caminho de ofuscar o mercado.

Em termos retrospectivos, o último ano apresentou praticamente o mesmo número de resultados da empresa que o ano anterior. A falta de crescimento não ajudou em nada o desempenho agregado da empresa nos últimos três anos, que se traduziu numa desagradável queda de 14% no EPS. Por isso, infelizmente, temos de reconhecer que a empresa não fez um bom trabalho em termos de crescimento dos lucros durante esse período.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos cinco analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 2,9% ao ano nos próximos três anos. Entretanto, prevê-se que o resto do mercado cresça 10% por ano, o que é visivelmente mais atrativo.

Com esta informação, consideramos preocupante que a Central Garden & Pet esteja a negociar a um P/E superior ao do mercado. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas de negócio da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/E descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

O que podemos aprender com o P/E da Central Garden & Pet?

Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em determinados sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Estabelecemos que a Central Garden & Pet negoceia atualmente com um P/E muito superior ao esperado, uma vez que o seu crescimento previsto é inferior ao do mercado em geral. Neste momento, estamos cada vez mais desconfortáveis com o P/E elevado, uma vez que os lucros futuros previstos não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco significativo e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio excessivo.

Não queremos estragar o desfile, mas encontrámos também um sinal de alerta para a Central Garden & Pet, que deve ser tido em conta.

É claro que se pode encontrar um investimento fantástico ao analisar alguns bons candidatos. Por isso, dê uma espreitadela a esta lista gratuita de empresas com um forte historial de crescimento, negociadas com um P/E baixo.

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