Os accionistas da Tenet Healthcare Corporation (NYSE:THC) podem estar à procura de uma saída

Não são muitos os que pensam que o rácio preço/lucro (ou "P/E") de 16,1x da Tenet Healthcare Corporation(NYSE:THC) merece ser mencionado quando o P/E mediano nos Estados Unidos é semelhante, cerca de 17x. No entanto, não é sensato ignorar simplesmente o P/L sem explicação, uma vez que os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade distinta ou um erro dispendioso.

Com o crescimento dos seus lucros em território positivo, em comparação com o declínio dos lucros da maioria das outras empresas, a Tenet Healthcare tem-se saído bastante bem nos últimos tempos. Uma possibilidade é que o P/L seja moderado porque os investidores pensam que os lucros da empresa serão menos resistentes no futuro. Se não for esse o caso, os actuais accionistas têm motivos para se sentirem optimistas quanto à orientação futura do preço das acções.

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Qual é a tendência de crescimento da Tenet Healthcare?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve estar combinando com o mercado para que índices P / L como o da Tenet Healthcare sejam considerados razoáveis.

Se analisarmos o último ano de crescimento dos lucros, a empresa registou um aumento fantástico de 57%. No último período de três anos, registou-se também um excelente aumento global de 62% dos lucros por ação, ajudado pelo seu desempenho a curto prazo. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente acolhido favoravelmente estas taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que os EPS subam 4,9% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os analistas que seguem a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto do mercado cresça 11% por ano, o que é visivelmente mais atrativo.

Assim sendo, é curioso o facto de o P/E da Tenet Healthcare estar em linha com a maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos investidores da empresa são menos pessimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. A manutenção destes preços será difícil de conseguir, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará por pesar sobre as acções.

A principal conclusão

Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/lucro para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Estabelecemos que a Tenet Healthcare negoceia atualmente com um P/L superior ao esperado, uma vez que a sua previsão de crescimento é inferior à do mercado em geral. Quando vemos uma perspetiva de lucros fraca com um crescimento mais lento do que o do mercado, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de cair, fazendo baixar o P/E moderado. A menos que estas condições melhorem, é difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

Há também outros factores de risco vitais a considerar e descobrimos 4 sinais de alerta para a Tenet Healthcare (2 são potencialmente graves!) que deve ter em atenção antes de investir aqui.

Poderá encontrar um investimento melhor do que a Tenet Healthcare. Se quiser uma seleção de possíveis candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interessantes que negoceiam com um P/E baixo (mas que provaram que podem aumentar os lucros).

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