O negócio da STERIS plc (NYSE:STE) está a seguir a indústria, mas as suas acções não estão

Pode pensar-se que, com um rácio preço/vendas (ou "P/S") de 4,2x, a STERIS plc(NYSE:STE) é uma ação a evitar potencialmente, visto que quase metade de todas as empresas de equipamento médico nos Estados Unidos têm rácios P/S inferiores a 3,4x e mesmo P/S inferiores a 1,3x não são fora do comum. No entanto, não é aconselhável tomar o P / S apenas pelo valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão alto quanto é.

Veja nossa análise mais recente da STERIS

O que significa o P/S da STERIS para os accionistas?

Os últimos tempos têm sido vantajosos para a STERIS, uma vez que as suas receitas têm vindo a aumentar mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. Parece que muitos esperam que o forte desempenho das receitas se mantenha, o que fez subir o P/S. Caso contrário, os accionistas existentes poderão ficar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

Gostaria de saber como é que os analistas pensam que o futuro da STERIS se compara com o do sector? Nesse caso, nosso relatóriogratuito é um ótimo lugar para começar.

As previsões de receitas correspondem ao elevado rácio P/S?

A única altura em que se sentiria verdadeiramente confortável ao ver um P/S tão elevado como o da STERIS é quando o crescimento da empresa está no bom caminho para superar a indústria.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa conseguiu aumentar as receitas em 13% no ano passado. É agradável constatar que as receitas também aumentaram 77% no total em relação a três anos atrás, em parte graças aos últimos 12 meses de crescimento. Por conseguinte, os accionistas teriam certamente saudado estas taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos oito analistas que cobrem a empresa sugerem que as receitas deverão crescer 6,1% por ano durante os próximos três anos. Este valor é significativamente inferior ao crescimento anual de 9,7% previsto para o sector em geral.

Com esta informação, consideramos preocupante o facto de a STERIS estar a ser negociada a um P/S superior ao da indústria. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas de negócios da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso acontecerá. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

A principal conclusão

Geralmente, nossa preferência é limitar o uso da relação preço/vendas para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Concluímos que a STERIS é atualmente negociada com um P/S muito superior ao esperado, uma vez que o seu crescimento previsto é inferior ao da indústria em geral. Neste momento, não nos sentimos confortáveis com o P/S elevado, uma vez que as receitas futuras previstas não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. A estes níveis de preços, os investidores devem manter-se cautelosos, especialmente se as coisas não melhorarem.

Há que pensar sempre nos riscos. Neste caso, detectámos um sinal de alerta para a STERIS que deve ser tido em conta.

Se as empresas fortes que geram lucros lhe agradam, então vai querer consultar esta lista gratuita de empresas interessantes que negoceiam com um P/E baixo (mas que provaram que podem aumentar os lucros).

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