A Phreesia (NYSE:PHR) tem um balanço saudável?

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Observamos que a Phreesia, Inc. (NYSE:PHR ) tem dívidas no seu balanço. Mas os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que a empresa tenha dificuldade em pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Naturalmente, a vantagem da dívida é que representa muitas vezes um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar a sua liquidez e endividamento em conjunto.

Veja nossa análise mais recente da Phreesia

Qual é a dívida líquida da Phreesia?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em julho de 2023 a Phreesia tinha uma dívida de US $ 3,88 milhões, ante US $ 158,0 mil em um ano. No entanto, ela tem US $ 127.7 milhões em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 123.8 milhões.

Um olhar sobre os passivos da Phreesia

Analisando os dados mais recentes do balanço, podemos ver que a Phreesia tinha passivos de US $ 84.9 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 8.55 milhões com vencimento além disso. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$127,7 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$53,9 milhões com vencimento dentro de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$88,2 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Este excedente sugere que a Phreesia tem um balanço conservador, e poderia provavelmente eliminar a sua dívida sem muita dificuldade. Em termos simples, o facto de a Phreesia ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Phreesia para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

No ano passado, a Phreesia não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 30%, para US$319m. Com um pouco de sorte, a empresa será capaz de crescer até atingir a rentabilidade.

Qual é o risco da Phreesia?

Pela sua própria natureza, as empresas que estão a perder dinheiro são mais arriscadas do que aquelas com um longo historial de rentabilidade. E, no último ano, a Phreesia registou um prejuízo nos resultados antes de juros e impostos (EBIT), verdade seja dita. De facto, nesse período, a empresa gastou 85 milhões de dólares em dinheiro e teve um prejuízo de 152 milhões de dólares. Mas a graça salvadora são os US$ 123,8 milhões no balanço. Isto significa que poderia continuar a gastar ao seu ritmo atual por mais de dois anos. O crescimento das receitas da Phreesia brilhou no último ano, por isso pode muito bem estar em posição de obter lucro no devido tempo. As empresas com fins lucrativos são muitas vezes arriscadas, mas também podem oferecer grandes recompensas. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, identificámos 3 sinais de alerta para a Phreesia a que deve estar atento.

No fim de contas, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita , agora mesmo.

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