A Nevro (NYSE:NVRO) está a utilizar a dívida de uma forma arriscada?

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Portanto, pode ser óbvio que você precisa considerar a dívida, quando pensa sobre o quão arriscado é qualquer ação, porque muita dívida pode afundar uma empresa. É importante notar que a Nevro Corp.(NYSE:NVRO) tem dívidas. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Naturalmente, a vantagem da dívida é que representa muitas vezes um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a altas taxas de retorno. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

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Qual o montante da dívida da Nevro?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Nevro tinha US $ 187,8 milhões em dívidas em setembro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que possui US $ 320,3 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, possui US $ 132,5 milhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da Nevro?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Nevro tinha passivos de US $ 79.7 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 196.2 milhões com vencimento além disso. Compensando isso, ela tinha US$ 320,3 milhões em caixa e US$ 69,0 milhões em recebíveis que venciam dentro de 12 meses. Portanto, na verdade, tem US$113,3 milhões a mais de ativos líquidos do que o total de passivos.

Este excedente sugere que a Nevro está a utilizar a dívida de uma forma que parece ser segura e conservadora. Devido à sua forte posição de activos líquidos, não é provável que venha a ter problemas com os seus credores. Em termos simples, o facto de a Nevro ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida de forma segura. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Nevro para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Nevro não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 7,0%, para US$423m. Normalmente, gostamos de ver um crescimento mais rápido de empresas não lucrativas, mas cada um tem a sua própria opinião.

Qual é o risco da Nevro?

Em termos estatísticos, as empresas que perdem dinheiro são mais arriscadas do que as que ganham dinheiro. E o facto é que, nos últimos doze meses, a Nevro perdeu dinheiro na linha dos lucros antes de juros e impostos (EBIT). De facto, nesse período, a empresa gastou US$72 milhões em dinheiro e teve um prejuízo de US$102 milhões. Embora isso torne a empresa um pouco arriscada, é importante lembrar que ela tem um caixa líquido de US$ 132,5 milhões. Isto significa que pode continuar a gastar ao seu ritmo atual durante mais de dois anos. Embora o balanço pareça suficientemente líquido, o endividamento deixa-nos sempre um pouco nervosos se uma empresa não produzir regularmente fluxos de caixa livres. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. A Nevro apresenta 2 sinais de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer...

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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