Crescimento insuficiente na MultiPlan Corporation (NYSE:MPLN) prejudica o preço das acções

O rácio preço/vendas (ou "P/S") de 0,9x da MultiPlan Corporation(NYSE:MPLN) pode parecer uma oportunidade de investimento bastante apelativa quando se considera que cerca de metade das empresas do sector dos serviços de saúde nos Estados Unidos têm rácios P/S superiores a 2,1x. No entanto, o P/S pode ser baixo por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Confira nossa análise mais recente da MultiPlan

Como é que o MultiPlan se tem comportado

Embora a indústria tenha experimentado um crescimento de receita ultimamente, a receita do MultiPlan entrou em marcha à ré, o que não é ótimo. O rácio P/S é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho das receitas não vai melhorar. Se ainda gostamos da empresa, esperamos que não seja esse o caso, para podermos adquirir algumas acções enquanto ela está em baixa.

Se quiser ver as previsões dos analistas para o futuro, consulte o nosso relatóriogratuito sobre a MultiPlan.

As previsões de receitas correspondem ao baixo rácio P/S?

Para justificar o seu rácio P/S, a MultiPlan teria de produzir um crescimento lento que está a acompanhar a indústria.

Retrospetivamente, o ano passado apresentou uma queda frustrante de 16% na receita da empresa. Infelizmente, isso levou-a de volta ao ponto de partida, há três anos, com um crescimento global das receitas praticamente inexistente durante esse período. Portanto, é justo dizer que o crescimento das receitas tem sido inconsistente recentemente para a empresa.

No que respeita às perspectivas, o próximo ano deverá gerar um crescimento de 3,7%, segundo as estimativas do único analista que acompanha a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto da indústria cresça 12%, o que é visivelmente mais atrativo.

Com esta informação, podemos perceber porque é que a MultiPlan está a ser negociada a um P/S inferior ao do sector. Aparentemente, muitos accionistas não se sentiram confortáveis em manter a empresa enquanto esta se prepara para um futuro menos próspero.

O resultado final do P/S da MultiPlan

Normalmente, alertamos contra a leitura excessiva dos rácios preço-venda ao tomar decisões de investimento, embora possam revelar muito sobre o que outros participantes do mercado pensam sobre a empresa.

Estabelecemos que a MultiPlan mantém o seu P/S baixo devido ao facto de o seu crescimento previsto ser inferior ao do sector em geral, como esperado. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria das receitas não é suficientemente grande para justificar um rácio P/S mais elevado. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

É também de salientar que encontrámos um sinal de alerta para o MultiPlan que deve ser tido em consideração.

É importante procurar uma grande empresa e não apenas a primeira ideia que encontrar. Por isso, se o crescimento da rendibilidade estiver de acordo com a sua ideia de uma grande empresa, consulte esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

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