A Molina Healthcare (NYSE: MOH) tem um balanço patrimonial saudável?

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. É importante notar que a Molina Healthcare, Inc.(NYSE:MOH) tem dívidas. Mas os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Por que a dívida traz riscos?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Molina Healthcare

Qual é a dívida líquida da Molina Healthcare?

Como você pode ver abaixo, a Molina Healthcare tinha US $ 2.18 bilhões em dívidas, em setembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que detém US $ 9.68 bilhões em dinheiro, portanto, na verdade, tem US $ 7.50 bilhões em dinheiro líquido.

Um olhar sobre os passivos da Molina Healthcare

Os dados do balanço mais recente mostram que a Molina Healthcare tinha passivos de US $ 8.49 bilhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 2.50 bilhões com vencimento depois disso. Em contrapartida, tinha 9,68 mil milhões de dólares em caixa e 2,46 mil milhões de dólares em dívidas a receber que se venciam no prazo de 12 meses. Assim, na realidade, tem mais US$1,15 mil milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Este excedente sugere que a Molina Healthcare tem um balanço conservador e poderia provavelmente eliminar a sua dívida sem grande dificuldade. Resumindo, a Molina Healthcare tem liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Também é positivo o facto de a Molina Healthcare ter aumentado o seu EBIT em 23% no último ano, o que deverá facilitar o pagamento da dívida no futuro. Não há dúvida de que é no balanço que mais aprendemos sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que irão determinar a capacidade da Molina Healthcare para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, poderá achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. Embora a Molina Healthcare tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Nos últimos três anos, a Molina Healthcare produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT. Não há nada melhor do que a entrada de dinheiro quando se trata de ficar nas boas graças dos credores.

Resumindo

Embora seja sempre sensato investigar o endividamento de uma empresa, neste caso a Molina Healthcare tem 7,50 mil milhões de dólares em liquidez líquida e um balanço com bom aspeto. E impressionou-nos com um fluxo de tesouraria livre de 2,0 mil milhões de dólares, o que representa 172% do seu EBIT. Então, a dívida da Molina Healthcare é um risco? Não nos parece que seja. Outro fator que nos daria confiança na Molina Healthcare seria a compra de acções por parte de pessoas com experiência na empresa: se também estiver atento a esse sinal, pode descobri-lo imediatamente clicando neste link.

Se, depois de tudo isto, estiver mais interessado numa empresa de crescimento rápido com um balanço sólido, consulte sem demora a nossa lista de acções de crescimento líquido de tesouraria.

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