A Globus Medical (NYSE:GMED) parece usar a dívida com bastante moderação

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando afirma que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Podemos ver que a Globus Medical, Inc.(NYSE:GMED) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Naturalmente, a vantagem da dívida é o facto de representar frequentemente um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar a sua liquidez e endividamento em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Globus Medical

Qual é o montante da dívida da Globus Medical?

Como você pode ver abaixo, no final de dezembro de 2023, a Globus Medical tinha US $ 417.4 milhões em dívidas, ante nenhuma há um ano. Clique na imagem para obter mais detalhes. Mas também tem US $ 517.8 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 100.4 milhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da Globus Medical?

Podemos ver no balanço patrimonial mais recente que a Globus Medical tinha passivos de US $ 392.3 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 695.8 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha uma tesouraria de 517,8 milhões de dólares e 504,9 milhões de dólares de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Portanto, tem um passivo total de US$ 65,5 milhões maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

Tendo em conta a dimensão da Globus Medical, parece que os seus activos líquidos estão bem equilibrados com o seu passivo total. Portanto, embora seja difícil imaginar que a empresa de US$ 7,04 bilhões esteja lutando por dinheiro, ainda achamos que vale a pena monitorar seu balanço. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Globus Medical apresenta liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Além disso, registamos com agrado o facto de a Globus Medical ter aumentado o seu EBIT em 16% no ano passado, o que facilita o controlo da sua dívida. O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Globus Medical pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. A Globus Medical pode ter liquidez líquida no balanço, mas não deixa de ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Durante os últimos três anos, a Globus Medical produziu um fluxo de tesouraria livre robusto equivalente a 69% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando necessário.

Resumindo

Embora seja sempre sensato olhar para o passivo total de uma empresa, é muito tranquilizador o facto de a Globus Medical ter 100,4 milhões de dólares em dinheiro líquido. E impressionou-nos com um fluxo de caixa livre de US$165 milhões, representando 69% do seu EBIT. Então, a dívida da Globus Medical é um risco? Não nos parece que seja. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Identificámos 3 sinais de alerta com a Globus Medical , e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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