A Edwards Lifesciences (NYSE:EW) tem um balanço patrimonial saudável?

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. É importante notar que a Edwards Lifesciences Corporation (NYSE:EW ) tem dívidas. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que a empresa tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Se as coisas ficarem muito más, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

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Qual é a dívida da Edwards Lifesciences?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Edwards Lifesciences tinha US $ 596,7 milhões em dívidas em junho de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. Mas, por outro lado, também tem US $ 1.51 bilhão em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 912.6 milhões.

Um olhar sobre os passivos da Edwards Lifesciences

De acordo com o último balanço relatado, a Edwards Lifesciences tinha passivos de US $ 1.16 bilhão com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 1.40 bilhão com vencimento em mais de 12 meses. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 1,51 mil milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 816,9 milhões de dólares com vencimento a 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam US$231,3 milhões mais do que a combinação da sua tesouraria e contas a receber de curto prazo.

Este estado de coisas indica que o balanço da Edwards Lifesciences parece bastante sólido, uma vez que o seu passivo total é praticamente igual aos seus activos líquidos. Por conseguinte, é muito improvável que a empresa de 42,2 mil milhões de dólares tenha falta de liquidez, mas vale a pena estar atento ao balanço. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Edwards Lifesciences apresenta uma liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Por outro lado, a Edwards Lifesciences viu o seu EBIT cair 2,3% nos últimos doze meses. Se os lucros continuarem a diminuir a este ritmo, a empresa poderá ter cada vez mais dificuldade em gerir o seu endividamento. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Edwards Lifesciences pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. A Edwards Lifesciences pode ter caixa líquido no balanço, mas ainda assim é interessante observar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Durante os últimos três anos, a Edwards Lifesciences produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 62% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

Resumindo

Embora seja sempre sensato olhar para o passivo total de uma empresa, é muito reconfortante que a Edwards Lifesciences tenha US$ 912,6 milhões em caixa líquido. Então, a dívida da Edwards Lifesciences é um risco? Não nos parece que seja. Ficaríamos motivados a investigar mais a ação se descobríssemos que os membros da Edwards Lifesciences compraram acções recentemente. Se você também, então está com sorte, já que hoje estamos a partilhar gratuitamente a nossa lista de transacções de informação privilegiada .

Quando tudo está dito e feito, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita , agora mesmo.

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