É por isso que a Enovis (NYSE: ENOV) pode pagar algumas dívidas

Warren Buffett disse: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Tal como muitas outras empresas , a Enovis Corporation(NYSE:ENOV) recorre à dívida. Mas a questão mais importante é: qual o risco que essa dívida está a criar?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com o fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço difícil. Naturalmente, a vantagem da dívida é que representa muitas vezes um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a altas taxas de retorno. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

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Qual é o montante da dívida da Enovis?

Pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas mostra que em março de 2024 a Enovis tinha US$1,34b de dívida, um aumento de US$285,0m, ao longo de um ano. No entanto, como tem uma reserva de caixa de US$66,3 milhões, a sua dívida líquida é menor, cerca de US$1,27 mil milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Enovis?

De acordo com o último balanço relatado, a Enovis tinha passivos de US $ 549.1 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 1.62 bilhão com vencimento em mais de 12 meses. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$66,3 milhões, bem como contas a receber no valor de US$381,1 milhões com vencimento a 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$1,72 mil milhões.

Este défice é considerável em relação à sua capitalização de mercado de US$2,64 mil milhões, pelo que sugere que os accionistas devem estar atentos à utilização da dívida pela Enovis. Se os seus credores exigirem que a empresa reforce o balanço, os accionistas enfrentariam provavelmente uma forte diluição. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Enovis para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

No último ano, a Enovis não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar as suas receitas em 14%, para 1,8 mil milhões de dólares. Normalmente, gostamos de ver um crescimento mais rápido das empresas não rentáveis, mas cada um tem a sua opinião.

Advertência

Nos últimos doze meses, a Enovis registou uma perda de resultados antes de juros e impostos (EBIT). Para ser mais específico, a perda do EBIT foi de US$2,5 milhões. Considerando que, juntamente com os passivos mencionados acima, não nos dá muita confiança de que a empresa deveria estar a usar tanta dívida. Francamente, pensamos que o balanço está longe de ser adequado, embora possa ser melhorado com o tempo. No entanto, não ajuda o facto de a empresa ter gasto 37 milhões de dólares em dinheiro no último ano. Assim, para sermos francos, pensamos que é arriscado. Para empresas mais arriscadas como a Enovis, gosto sempre de estar atento às tendências dos lucros e das receitas a longo prazo. Felizmente, pode clicar para ver o nosso gráfico interativo dos seus lucros, receitas e fluxo de caixa operacional.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de tesouraria líquida, hoje.

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