A Enovis (NYSE:ENOV) está a usar demasiada dívida?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que está normalmente envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Podemos ver que a Enovis Corporation(NYSE:ENOV) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Qual o risco que a dívida traz?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atrativo. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Naturalmente, a vantagem da dívida é o facto de representar frequentemente um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para a sua tesouraria e dívida em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente para a Enovis

Qual é a dívida líquida da Enovis?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que a Enovis tinha US $ 395.0 milhões de dívida em setembro de 2023, abaixo dos US $ 449.2 milhões, um ano antes. No entanto, como tem uma reserva de caixa de US $ 32.1 milhões, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 362.9 milhões.

Um olhar sobre os passivos da Enovis

Os últimos dados do balanço mostram que a Enovis tinha passivos de US $ 355.3 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 603.9 milhões com vencimento depois disso. Para compensar estas obrigações, a empresa tinha dinheiro em caixa no valor de US$32,1 milhões, bem como contas a receber no valor de US$277,0 milhões a vencer dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam US$650,0 milhões mais do que a combinação da sua tesouraria e contas a receber de curto prazo.

Embora isto possa parecer muito, não é assim tão mau, uma vez que a Enovis tem uma capitalização de mercado de US$3,16 mil milhões, pelo que poderia provavelmente reforçar o seu balanço através de um aumento de capital, se necessário. Mas é evidente que deveríamos definitivamente examinar de perto se a empresa consegue gerir a sua dívida sem diluição. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Enovis para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Enovis não foi rentável ao nível do EBIT, mas conseguiu aumentar as suas receitas em 6,9%, para 1,7 mil milhões de dólares. Esta taxa de crescimento é um pouco lenta para o nosso gosto, mas são precisos todos os tipos para fazer um mundo.

Advertência

É importante notar que a Enovis teve um prejuízo de lucros antes de juros e impostos (EBIT) no ano passado. De facto, perdeu 13 milhões de dólares ao nível do EBIT. Quando olhamos para isso e recordamos os passivos no seu balanço, relativamente ao dinheiro, parece-nos insensato que a empresa tenha qualquer dívida. Assim, pensamos que o seu balanço está um pouco tenso, embora não irreparável. Outro motivo de cautela é o facto de ter sangrado 100 milhões de dólares em fluxo de caixa livre negativo nos últimos doze meses. Por isso, basta dizer que consideramos a ação arriscada. Para empresas mais arriscadas como a Enovis, gosto sempre de estar atento às tendências dos lucros e das receitas a longo prazo. Felizmente, pode clicar para ver o nosso gráfico interativo dos lucros, receitas e fluxo de caixa operacional.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de tesouraria líquida, hoje.

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