Surpresas desagradáveis podem estar reservadas para as acções da Quest Diagnostics Incorporated (NYSE:DGX)

Não são muitos os que pensam que o rácio preço/lucro (ou "P/E") de 17,6x da Quest Diagnostics Incorporated(NYSE:DGX) merece ser mencionado, quando o P/E mediano nos Estados Unidos é semelhante, cerca de 17x. Embora isto possa não levantar suspeitas, se o rácio P/L não for justificado, os investidores podem estar a perder uma oportunidade potencial ou a ignorar uma desilusão iminente.

Com lucros que estão a recuar mais do que os do mercado nos últimos tempos, a Quest Diagnostics tem estado muito lenta. Uma possibilidade é que o P/L seja moderado porque os investidores pensam que a tendência dos lucros da empresa acabará por se alinhar com a maioria das outras empresas do mercado. Se ainda acreditamos no negócio, é preferível que a empresa não esteja a perder lucros. Ou, pelo menos, esperaria que a empresa não continuasse a ter um desempenho inferior, se o seu plano é adquirir algumas acções enquanto não está a ser favorecida.

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Existe algum crescimento para a Quest Diagnostics?

Para justificar o seu rácio P/E, a Quest Diagnostics teria de produzir um crescimento semelhante ao do mercado.

Retrospetivamente, o último ano apresentou uma frustrante redução de 6,5% nos resultados da empresa. Consequentemente, os lucros de há três anos atrás também registaram uma queda global de 28%. Por conseguinte, os accionistas teriam ficado desanimados com as taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

No que se refere às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 7,5% por ano, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Este valor é substancialmente inferior ao crescimento de 10% por ano previsto para o mercado em geral.

Tendo em conta este facto, é curioso que o P/E da Quest Diagnostics esteja em linha com a maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão menos pessimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. A manutenção destes preços será difícil de conseguir, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará por pesar sobre as acções.

A principal conclusão

Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em determinados sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Nosso exame das previsões dos analistas da Quest Diagnostics revelou que sua perspetiva de ganhos inferiores não está afetando seu P / L tanto quanto teríamos previsto. Quando vemos uma perspetiva de lucros fraca com um crescimento mais lento do que o do mercado, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de cair, fazendo baixar o P/E moderado. A menos que estas condições melhorem, é difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

Deve-se sempre pensar nos riscos. Neste caso, detectámos um sinal de alerta para a Quest Diagnostics que deve ser tido em conta.

Se estes riscos estão a fazê-lo reconsiderar a sua opinião sobre a Quest Diagnostics, explore a nossa lista interactiva de acções de alta qualidade para ter uma ideia do que mais existe por aí.

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