Stock Analysis
O rácio preço/lucro (ou "P/L") de 61,5x da Boston Scientific Corporation(NYSE:BSX) pode fazer com que pareça uma boa opção de venda neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/L inferiores a 16x e até P/L inferiores a 9x são bastante comuns. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.
Os últimos tempos têm sido agradáveis para a Boston Scientific, uma vez que os seus ganhos aumentaram, apesar de os ganhos do mercado estarem a inverter-se. O P/E é provavelmente elevado porque os investidores pensam que a empresa continuará a enfrentar os ventos contrários do mercado em geral melhor do que a maioria. Caso contrário, os accionistas existentes poderão estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.
Veja nossa última análise da Boston Scientific
O crescimento corresponde ao elevado P/E?
Para justificar o seu rácio P/L, a Boston Scientific teria de apresentar um crescimento excecional, muito superior ao do mercado.
Se analisarmos o último ano de crescimento dos lucros, a empresa registou um aumento fantástico de 141%. No entanto, o seu desempenho a longo prazo não tem sido tão forte, com o crescimento do EPS a três anos a ser relativamente inexistente em geral. Assim, parece-nos que a empresa teve um resultado misto em termos de crescimento dos lucros ao longo desse tempo.
Relativamente ao futuro, as estimativas dos analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 23% por ano nos próximos três anos. Com a previsão de que o mercado apenas registará um crescimento de 10% por ano, a empresa está posicionada para um resultado de lucros mais forte.
Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Boston Scientific seja superior ao da maioria das outras empresas. Aparentemente, os accionistas não estão dispostos a vender uma empresa que tem em vista um futuro mais próspero.
O que podemos aprender com o P/E da Boston Scientific?
Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.
Estabelecemos que a Boston Scientific mantém o seu P/L elevado devido ao facto de as suas previsões de crescimento serem superiores às do mercado em geral, como esperado. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de deterioração dos lucros não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais baixo. Nestas circunstâncias, é difícil imaginar que o preço das acções caia fortemente num futuro próximo.
É sempre necessário ter em conta o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos 2 sinais de alerta com a Boston Scientific, e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.
É importante certificar-se de que está à procura de uma grande empresa, e não apenas da primeira ideia que encontrar. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).
Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.
Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.