Brookdale Senior Living (NYSE: BKD) tem dívidas, mas não tem ganhos; Você deve se preocupar?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Portanto, pode ser óbvio que você precisa considerar a dívida, quando pensa sobre o quão arriscado é qualquer ação, porque muita dívida pode afundar uma empresa. É importante notar que a Brookdale Senior Living Inc.(NYSE:BKD) tem dívidas. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Qual o risco que a dívida traz?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser um instrumento extremamente bom para as empresas que necessitam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

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Qual é a dívida líquida da Brookdale Senior Living?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Brookdale Senior Living tinha US $ 3.80 bilhões em dívidas em setembro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. Por outro lado, tem US $ 397.9 milhões em caixa, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 3.40 bilhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Brookdale Senior Living?

Podemos ver no balanço patrimonial mais recente que a Brookdale Senior Living tinha passivos de US $ 898.3 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 4.44 bilhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$397,9 milhões e US$47,5 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Portanto, tem um passivo total de US$ 4,89 bilhões maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

Este défice lança uma sombra sobre a empresa de 1,08 mil milhões de dólares, como um colosso que se ergue sobre os meros mortais. Por isso, pensamos que os accionistas devem estar atentos a este caso. Afinal, a Brookdale Senior Living necessitaria provavelmente de uma grande recapitalização se tivesse de pagar aos seus credores atualmente. Não há dúvida de que é no balanço que mais se aprende sobre a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Brookdale Senior Living para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Brookdale Senior Living não foi rentável ao nível do EBIT, mas conseguiu aumentar as suas receitas em 8,4%, para 3,0 mil milhões de dólares. Normalmente, gostamos de ver um crescimento mais rápido das empresas não rentáveis, mas cada um tem a sua opinião.

Advertência

Nos últimos doze meses, a Brookdale Senior Living registou um prejuízo em termos de resultados antes de juros e impostos (EBIT). De facto, perdeu 2,5 milhões de dólares ao nível do EBIT. Se considerarmos o passivo significativo mencionado acima, estamos extremamente cautelosos em relação a este investimento. É claro que a empresa pode melhorar a sua situação com um pouco de sorte e uma boa execução. No entanto, não apostaríamos nisso, dado que vaporizou US$137 milhões em dinheiro nos últimos doze meses e não tem muito em termos de activos líquidos. Por isso, pensamos que esta ação é arriscada, como andar num parque de cães sujos com uma máscara posta. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, identificámos um sinal de alerta para a Brookdale Senior Living que deve ser tido em conta.

Quando tudo está dito e feito, às vezes é mais fácil concentrar-se em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem acessar uma lista de ações de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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