A agilon health (NYSE:AGL) está a usar demasiada dívida?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Tal como muitas outras empresas, a agilon health, inc.(NYSE:AGL) recorre ao endividamento. Mas a questão mais importante é: qual o risco que essa dívida está a criar?

Qual é o risco da dívida?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não pode pagá-la facilmente, seja por meio de captação de capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim onerosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja a nossa última análise da agilon health

Qual é a dívida líquida da agilon health?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que a agilon health tinha US $ 38.6 milhões em dívidas em dezembro de 2023, ante US $ 43.5 milhões, um ano antes. Mas também tem US $ 488.3 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 449.8 milhões em dinheiro líquido.

Um olhar sobre os passivos da agilon health

Podemos ver no balanço mais recente que a agilon health tinha passivos de US $ 977.2 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 102.7 milhões com vencimento além disso. Compensando essas obrigações, tinha caixa de US$ 488,3 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$ 942,5 milhões com vencimento em 12 meses. Assim, na verdade, tem US$351,0 milhões a mais de activos líquidos do que o total de passivos.

Este excesso de liquidez sugere que a agilon health está a adotar uma abordagem cuidadosa em relação à dívida. Dado que possui uma liquidez de curto prazo facilmente adequada, não pensamos que venha a ter quaisquer problemas com os seus credores. Em termos simples, o facto de a agilon health ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da agilon health para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser saber o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a agilon health não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar as suas receitas em 81%, para 4,3 mil milhões de dólares. Os accionistas provavelmente estão a fazer figas para que a empresa consiga crescer e obter lucros.

Qual é o risco da agilon health?

Pela sua própria natureza, as empresas que estão a perder dinheiro são mais arriscadas do que as que têm um longo historial de rentabilidade. E, no último ano, a agilon health registou um prejuízo nos resultados antes de juros e impostos (EBIT), verdade seja dita. E, no mesmo período, teve uma saída de caixa livre negativa de US$187 milhões e registou uma perda contabilística de US$195 milhões. Embora isso torne a empresa um pouco arriscada, é importante lembrar que ela tem um caixa líquido de US$ 449,8 milhões. O crescimento das receitas da agilon health foi brilhante no último ano, pelo que poderá estar em condições de obter lucros a seu tempo. Ao investirem antes desses lucros, os accionistas assumem mais riscos na esperança de obterem maiores recompensas. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. A agilon health está a mostrar 2 sinais de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer...

Claro, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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