A Tandem Diabetes Care (NASDAQ:TNDM) está a utilizar a dívida de uma forma arriscada?

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. É importante notar que a Tandem Diabetes Care, Inc.(NASDAQ:TNDM) tem dívidas. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Qual é o risco que a dívida traz?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

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Qual é a dívida líquida da Tandem Diabetes Care?

Como você pode ver abaixo, a Tandem Diabetes Care tinha US $ 284.6 milhões em dívidas, em setembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. Mas também tem US $ 498.2 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 213.6 milhões em dinheiro líquido.

Um olhar sobre os passivos da Tandem Diabetes Care

De acordo com o último balanço relatado, a Tandem Diabetes Care tinha passivos de US $ 187.1 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 438.8 milhões com vencimento além de 12 meses. Em compensação, tinha US$498,2 milhões em caixa e US$100,3 milhões em contas a receber que se venciam no prazo de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$27,4 milhões.

Tendo em conta a dimensão da Tandem Diabetes Care, parece que os seus activos líquidos estão bem equilibrados com o seu passivo total. Portanto, embora seja difícil imaginar que a empresa de US$ 1,54 bilhão esteja lutando por dinheiro, ainda achamos que vale a pena monitorar seu balanço. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Tandem Diabetes Care apresenta uma liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Tandem Diabetes Care pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Tandem Diabetes Care registou um prejuízo antes de juros e impostos e, na verdade, reduziu as suas receitas em 2,4%, para 771 milhões de dólares. Não é o que gostaríamos de ver.

Qual é o risco da Tandem Diabetes Care?

Pela sua própria natureza, as empresas que estão a perder dinheiro são mais arriscadas do que as que têm um longo historial de rentabilidade. E registamos que a Tandem Diabetes Care teve um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT), no último ano. E, no mesmo período, teve uma saída de caixa livre negativa de US$ 49 milhões e registou uma perda contabilística de US$ 208 milhões. Embora isso torne a empresa um pouco arriscada, é importante lembrar que ela tem um caixa líquido de US$ 213,6 milhões. Este montante significa que a empresa pode continuar a gastar para crescer durante pelo menos dois anos, às taxas actuais. No geral, diríamos que as acções são um pouco arriscadas e, normalmente, somos muito cautelosos até vermos um fluxo de caixa livre positivo. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Identificámos 1 sinal de alerta com a Tandem Diabetes Care , e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

Se, depois de tudo isso, você estiver mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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