Alguns accionistas sentem-se inquietos com o rácio P/E da Shockwave Medical, Inc. (NASDAQ:SWAV)

Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E") inferiores a 16x, pode considerar-se a Shockwave Medical, Inc.(NASDAQ:SWAV) como uma ação a evitar totalmente com o seu rácio P/E de 31,2x. No entanto, precisaríamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P / L altamente elevado.

Os últimos tempos têm sido agradáveis para a Shockwave Medical, uma vez que os seus ganhos aumentaram, apesar de os ganhos do mercado estarem a inverter-se. O P/E é provavelmente elevado porque os investidores pensam que a empresa continuará a enfrentar os ventos contrários do mercado em geral melhor do que a maioria. Esperemos que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão especial.

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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o elevado P/E?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve superar em muito o desempenho do mercado para que índices P / L como o da Shockwave Medical sejam considerados razoáveis.

Se analisarmos o último ano de crescimento dos lucros, a empresa registou um aumento fantástico de 171%. No entanto, o seu desempenho a longo prazo não tem sido tão forte, com o crescimento do EPS a três anos a ser relativamente inexistente em geral. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros tem sido inconsistente recentemente para a empresa.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 0,5% por ano, segundo as estimativas dos onze analistas que acompanham a empresa. Com o mercado a prever um crescimento de 12% por ano, a empresa está posicionada para um resultado mais fraco em termos de lucros.

Com estas informações, consideramos preocupante o facto de a Shockwave Medical estar a ser negociada a um P/E superior ao do mercado. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas de negócio da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará provavelmente por pesar no preço das acções.

O que podemos aprender com o P/E da Shockwave Medical?

Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/lucros para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Nosso exame das previsões dos analistas da Shockwave Medical revelou que sua perspetiva de ganhos inferiores não está afetando seu alto P / L tanto quanto teríamos previsto. Quando vemos uma perspetiva de lucros fraca com um crescimento mais lento do que o do mercado, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de cair, fazendo baixar o P/E elevado. A menos que estas condições melhorem significativamente, é muito difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

Há também outros factores de risco vitais a considerar e descobrimos 4 sinais de alerta para a Shockwave Medical (2 são potencialmente graves!) que deve ter em atenção antes de investir aqui.

Poderá encontrar um investimento melhor do que a Shockwave Medical. Se quiser uma seleção de possíveis candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interessantes que negoceiam com um P/E baixo (mas que provaram que podem aumentar os lucros).

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