Neuronetics (NASDAQ: STIM) tem dívida, mas não tem ganhos; Você deve se preocupar?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Observamos que a Neuronetics, Inc.(NASDAQ: STIM) tem dívidas em seu balanço patrimonial. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida ajuda uma empresa até que a empresa tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar a sua liquidez e endividamento em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para a Neuronetics

Qual é o montante da dívida da Neuronetics?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em dezembro de 2023 a Neuronetics tinha uma dívida de US $ 59.3 milhões, acima dos US $ 36.0 milhões em um ano. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que possui US $ 59.7 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, tem US $ 394.0 mil em dinheiro líquido.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Neuronetics?

Os dados mais recentes do balanço mostram que a Neuronetics tinha passivos de US $ 19,8 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 61,8 milhões com vencimento depois disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa no valor de US$ 59,7 milhões e US$ 21,6 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, estes activos líquidos correspondem aproximadamente ao total do passivo.

Este estado de coisas indica que o balanço da Neuronetics parece bastante sólido, uma vez que o seu passivo total é praticamente igual aos seus activos líquidos. Portanto, é muito improvável que a empresa de US$ 101,0 milhões tenha falta de dinheiro, mas ainda vale a pena ficar de olho no balanço. Embora tenha passivos dignos de registo, a Neuronetics também tem mais dinheiro do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Neuronetics pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Neuronetics não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 9,4%, para US$71 milhões. Essa taxa de crescimento é um pouco lenta para o nosso gosto, mas são necessários todos os tipos para fazer um mundo.

Qual é o risco da Neuronetics?

Não temos dúvidas de que as empresas deficitárias são, em geral, mais arriscadas do que as lucrativas. E o facto é que, nos últimos doze meses, a Neuronetics perdeu dinheiro em termos de resultados antes de juros e impostos (EBIT). De facto, nesse período, a empresa gastou 34 milhões de dólares em dinheiro e teve um prejuízo de 30 milhões de dólares. No entanto, dispõe de uma liquidez líquida de 394,0 mil dólares, pelo que tem algum tempo antes de necessitar de mais capital. Em suma, estamos um pouco cépticos em relação a esta empresa, uma vez que parece bastante arriscada na ausência de fluxo de caixa livre. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Para o efeito, deve estar atento aos 4 sinais de alerta que detectámos na Neuronetics.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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