Pensamos que a Surmodics (NASDAQ:SRDX) pode manter-se no topo da sua dívida

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que está normalmente envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Tal como muitas outras empresas, a Surmodics, Inc. (NASDAQ:SRDX ) recorre ao endividamento. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Qual o risco que a dívida traz?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não pode pagá-la facilmente, seja por meio de levantamento de capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Surmodics

Qual é o montante da dívida da Surmodics?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que em junho de 2023 a Surmodics tinha US $ 29,4 milhões em dívidas, um aumento de US $ 10,0 milhões em um ano. No entanto, ela tem US $ 44.6 milhões em dinheiro para compensar isso, levando a um caixa líquido de US $ 15.2 milhões.

Um olhar sobre o passivo da Surmodics

Os dados mais recentes do balanço mostram que a Surmodics tinha passivos de US$32,0 milhões com vencimento dentro de um ano, e passivos de US$44,4 milhões com vencimento depois disso. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$44,6 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$23,7 milhões com vencimento dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$8,21 milhões.

Tendo em conta a dimensão da Surmodics, parece que os seus activos líquidos estão bem equilibrados com o seu passivo total. Portanto, é muito improvável que a empresa de US$ 489,5 milhões esteja com pouco dinheiro, mas ainda vale a pena ficar de olho no balanço. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Surmodics apresenta liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Notavelmente, a Surmodics teve uma perda no nível EBIT, no ano passado, mas melhorou para um EBIT positivo de US$ 1,4 milhões nos últimos doze meses. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o lugar óbvio para começar. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio irá decidir se a Surmodics pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. A Surmodics pode ter liquidez líquida no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. No último ano, a Surmodics produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT. Este tipo de conversão de caixa forte deixa-nos tão entusiasmados como a multidão quando a batida cai num concerto dos Daft Punk.

Resumindo

Embora seja sempre sensato olhar para o passivo total de uma empresa, é muito reconfortante que a Surmodics tenha US$ 15,2 milhões em caixa líquido. E ela nos impressionou com um fluxo de caixa livre de US$ 4,0 milhões, sendo 279% do seu EBIT. Portanto, não temos nenhum problema com o uso da dívida pela Surmodics. Embora a Surmodics tenha perdido dinheiro no resultado final, o seu EBIT positivo sugere que o negócio em si tem potencial. Por isso, talvez queira verificar a tendência dos lucros nos últimos anos .

Se, depois de tudo isto, estiver mais interessado numa empresa de crescimento rápido com um balanço sólido, consulte sem demora a nossa lista de acções de crescimento de dinheiro líquido .

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