A Sanara MedTech (NASDAQ:SMTI) está a usar demasiada dívida?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando afirma que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Observamos que a Sanara MedTech Inc.(NASDAQ: SMTI) tem dívidas em seu balanço patrimonial. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Quando é que a dívida é um problema?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Naturalmente, a vantagem do endividamento é que muitas vezes representa capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a altas taxas de retorno. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

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Qual é o nível de endividamento da Sanara MedTech?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que em setembro de 2023 a Sanara MedTech tinha US $ 9.69 milhões em dívidas, um aumento em nenhum, em um ano. Por outro lado, tem US $ 6.24 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 3.45 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Sanara MedTech?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Sanara MedTech tinha passivos de US $ 13.2 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 18.1 milhões com vencimento além disso. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$6,24 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$7,50 milhões com vencimento dentro de 12 meses. Assim, o seu passivo totaliza mais US$17,6 milhões do que a combinação da sua tesouraria e dos seus créditos a curto prazo.

É claro que a Sanara MedTech tem uma capitalização de mercado de US$ 243,9 milhões, então esses passivos são provavelmente administráveis. Dito isto, é claro que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não mude para pior. Mas, de qualquer forma, a Sanara MedTech praticamente não tem dívida líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Sanara MedTech pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Sanara MedTech registou receitas de 63 milhões de dólares, o que representa um ganho de 67%, embora não tenha apresentado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Os accionistas provavelmente estão a fazer figas para que a empresa consiga crescer e obter lucros.

Advertência

Apesar de a Sanara MedTech ter conseguido fazer crescer o seu volume de negócios de forma bastante hábil, a verdade é que está a perder dinheiro na linha EBIT. Para ser mais específico, a perda do EBIT foi de US$ 8,5 milhões. Quando olhamos para isso e recordamos os passivos no seu balanço, relativamente ao dinheiro, parece-nos insensato que a empresa tenha qualquer dívida. Assim, pensamos que o seu balanço está um pouco tenso, embora não irreparável. No entanto, não ajuda o facto de ter gasto 3,3 milhões de dólares em dinheiro no último ano. Por isso, basta dizer que consideramos a ação arriscada. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo - a Sanara MedTech tem 1 sinal de alerta que achamos que deve ter em atenção.

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