A Silk Road Medical (NASDAQ: SILK) é prejudicada por sua carga de dívida?

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. É importante ressaltar que a Silk Road Medical, Inc (NASDAQ: SILK ) tem dívidas. Mas os acionistas devem se preocupar com o uso da dívida?

Quando a dívida é perigosa?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a angariar capital a um preço muito baixo. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

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Qual é a dívida da Silk Road Medical?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Silk Road Medical tinha US $ 75,1 milhões em dívidas em junho de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. Mas, por outro lado, também tem US $ 188.4 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 113.3 milhões.

Um olhar sobre os passivos da Silk Road Medical

Os dados mais recentes do balanço mostram que a Silk Road Medical tinha passivos de US $ 24,1 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 83,8 milhões com vencimento depois disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 188,4 milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 21,5 milhões de dólares a vencer dentro de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$102,0 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Esta liquidez exuberante implica que o balanço da Silk Road Medical é robusto como uma sequoia gigante. Tendo isto em mente, poder-se-ia afirmar que o seu balanço significa que a empresa é capaz de enfrentar algumas adversidades. Em termos simples, o facto de a Silk Road Medical ter mais dinheiro do que dívidas é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir as suas dívidas com segurança. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Silk Road Medical de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

No ano passado, a Silk Road Medical não foi lucrativa a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 43%, para US$163m. Com alguma sorte, a empresa conseguirá crescer até atingir a rentabilidade.

Qual é o risco da Silk Road Medical?

Em termos estatísticos, as empresas que perdem dinheiro são mais arriscadas do que as que ganham dinheiro. E registamos que a Silk Road Medical teve um prejuízo de lucros antes de juros e impostos (EBIT), no último ano. E, no mesmo período, registou uma saída de caixa livre negativa de US$27 milhões e contabilizou uma perda contabilística de US$53 milhões. Embora isso torne a empresa um pouco arriscada, é importante lembrar que ela tem um caixa líquido de US$113,3 milhões. Este montante significa que a empresa pode continuar a gastar para crescer durante pelo menos dois anos, às taxas actuais. O crescimento das receitas da Silk Road Medical foi brilhante no último ano, pelo que pode muito bem estar em posição de obter lucros na devida altura. As empresas com fins lucrativos são muitas vezes arriscadas, mas também podem oferecer grandes recompensas. Não há dúvida de que é no balanço que mais se aprende sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Identificámos 5 sinais de alerta com a Silk Road Medical (pelo menos 2 que nos deixam desconfortáveis) , e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

Quando tudo está dito e feito, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita , agora mesmo.

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