A Rockwell Medical (NASDAQ:RMTI) é um investimento de risco?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Tal como acontece com muitas outras empresas , a Rockwell Medical, Inc.(NASDAQ:RMTI) recorre ao endividamento. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Porque é que a dívida acarreta riscos?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com fluxo de caixa livre, quer angariando capital a um preço atrativo. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com taxas de retorno elevadas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para a Rockwell Medical

Qual é o montante da dívida da Rockwell Medical?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Rockwell Medical tinha uma dívida de US $ 9,45 milhões no final de setembro de 2023, uma redução de US $ 15,1 milhões em um ano. No entanto, ele tem US $ 11.7 milhões em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 2.28 milhões.

Um olhar sobre os passivos da Rockwell Medical

Os últimos dados do balanço mostram que a Rockwell Medical tinha passivos de US $ 21,4 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 9,68 milhões com vencimento após esse período. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 11,7 milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 9,36 milhões de dólares a vencer dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$10,00 milhões.

Embora isto possa parecer muito, não é assim tão mau, uma vez que a Rockwell Medical tem uma capitalização de mercado de 35,6 milhões de dólares e, por isso, poderia provavelmente reforçar o seu balanço através de um aumento de capital, se necessário. Mas, definitivamente, queremos manter-nos atentos a indicações de que a sua dívida está a acarretar demasiados riscos. Embora tenha passivos dignos de registo, a Rockwell Medical também tem mais dinheiro em caixa do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Rockwell Medical pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Rockwell Medical registou receitas de 81 milhões de dólares, o que representa um ganho de 17%, embora não tenha apresentado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Esta taxa de crescimento é um pouco lenta para o nosso gosto, mas são necessários todos os tipos para fazer um mundo.

Qual é o risco da Rockwell Medical?

Não temos dúvidas de que as empresas deficitárias são, em geral, mais arriscadas do que as rentáveis. E o facto é que, nos últimos doze meses, a Rockwell Medical perdeu dinheiro em termos de resultados antes de juros e impostos (EBIT). De facto, nesse período, gastou 10 milhões de dólares em dinheiro e teve um prejuízo de 9,3 milhões de dólares. Mas, pelo menos, tem US$2,28 milhões no balanço para gastar em crescimento, a curto prazo. No geral, diríamos que as acções são um pouco arriscadas e, normalmente, somos muito cautelosos até vermos um fluxo de caixa livre positivo. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, identificámos 3 sinais de alerta para a Rockwell Medical (2 são significativos) a que deve estar atento.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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