A Rockwell Medical (NASDAQ: RMTI) tem um balanço patrimonial saudável?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Quando pensamos em quão arriscada é uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização de dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Podemos ver que a Rockwell Medical, Inc.(NASDAQ:RMTI) utiliza a dívida na sua atividade. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Por que a dívida traz risco?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com o fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os seus accionistas a um preço baixo, simplesmente para controlar a dívida. É claro que o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a altas taxas de retorno. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

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Qual é a dívida da Rockwell Medical?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que a Rockwell Medical tinha US $ 8.54 milhões em dívidas em dezembro de 2023, ante US $ 9.69 milhões, um ano antes. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que possui US $ 10.9 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, tem US $ 2.40 milhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da Rockwell Medical?

De acordo com o último balanço relatado, a Rockwell Medical tinha passivos de US $ 16.6 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 14.2 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Compensando essas obrigações, ela tinha caixa de US$10,9 milhões e recebíveis avaliados em US$10,9 milhões com vencimento em 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam mais US$9,05 milhões do que a combinação da sua tesouraria e das contas a receber de curto prazo.

É claro que a Rockwell Medical tem uma capitalização de mercado de US$ 48,2 milhões, portanto, esses passivos são provavelmente administráveis. Mas existem passivos suficientes para que recomendemos certamente aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, daqui para a frente. Apesar de seus passivos dignos de nota, a Rockwell Medical possui caixa líquido, portanto, é justo dizer que não tem uma carga pesada de dívidas! O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Rockwell Medical pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Rockwell Medical não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 15%, para US$84 milhões. Esta taxa de crescimento é um pouco lenta para o nosso gosto, mas são necessários todos os tipos para fazer um mundo.

Qual é o risco da Rockwell Medical?

Não temos dúvidas de que as empresas deficitárias são, em geral, mais arriscadas do que as rentáveis. E registamos que a Rockwell Medical teve um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT), no último ano. E, no mesmo período, teve uma saída de caixa livre negativa de US$ 9,7 milhões e registou uma perda contabilística de US$ 8,6 milhões. No entanto, ela tem um caixa líquido de US$ 2,40 milhões, portanto, tem um pouco de tempo antes de precisar de mais capital. Resumindo, estamos um pouco cépticos em relação a esta empresa, pois parece bastante arriscada na ausência de fluxo de caixa livre. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Para esse efeito, deve conhecer os 3 sinais de alerta que detectámos na Rockwell Medical (incluindo 2 que são um pouco preocupantes).

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial dessas empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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