A OPKO Health (NASDAQ: OPK) é um investimento arriscado?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Observamos que a OPKO Health, Inc. (NASDAQ: OPK ) tem dívidas em seu balanço patrimonial. Mas os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Qual é o risco que a dívida traz?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da OPKO Health

Qual é a dívida da OPKO Health?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que em junho de 2023 a OPKO Health tinha US $ 249.4 milhões de dívida, um aumento de US $ 232.1 milhões em um ano. No entanto, como tem uma reserva de caixa de US $ 108,1 milhões, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 141,3 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da OPKO Health?

De acordo com o último balanço relatado, a OPKO Health tinha passivos de US $ 226.5 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 397.1 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Em compensação, tinha US$108,1 milhões em caixa e US$228,1 milhões em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$287,4 milhões.

A OPKO Health tem uma capitalização bolsista de 1,24 mil milhões de dólares, pelo que é muito provável que possa angariar fundos para melhorar o seu balanço, se necessário. Mas queremos definitivamente manter-nos atentos a indicações de que a sua dívida está a acarretar demasiados riscos. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a OPKO Health pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

No ano passado, a OPKO Health teve um prejuízo antes de juros e impostos e, na verdade, diminuiu a sua receita em 39%, para US$ 868 milhões. Isso deixa-nos nervosos, para dizer o mínimo.

Advertência

Embora a queda das receitas da OPKO Health seja tão reconfortante como um cobertor molhado, sem dúvida que os seus ganhos antes de juros e impostos (EBIT) são ainda menos apelativos. De facto, perdeu uns consideráveis US$171m ao nível do EBIT. Considerando que, juntamente com os passivos mencionados acima, não nos dá muita confiança de que a empresa deveria estar a usar tanta dívida. Muito francamente, pensamos que o balanço está longe de ser adequado, embora possa ser melhorado com o tempo. Outro motivo de cautela é o facto de a empresa ter registado um fluxo de caixa livre negativo de 110 milhões de dólares nos últimos doze meses. Por isso, basta dizer que consideramos a ação muito arriscada. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós detectámos 1 sinal de alerta para a OPKO Health que deve conhecer.

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