A Option Care Health (NASDAQ: OPCH) tem um balanço patrimonial saudável?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Podemos ver que a Option Care Health, Inc.(NASDAQ:OPCH) utiliza a dívida na sua atividade. Mas os acionistas devem se preocupar com o uso da dívida?

Quando a dívida é um problema?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando ela não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atraente. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Confira nossa última análise da Option Care Health

Qual é a dívida líquida da Option Care Health?

Como você pode ver abaixo, a Option Care Health tinha US $ 1.06 bilhão em dívidas, em dezembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. No entanto, por ter uma reserva de caixa de US $ 353.6 milhões, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 709.1 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Option Care Health?

Os dados mais recentes do balanço patrimonial mostram que a Option Care Health tinha passivos de US $ 618.3 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 1.18 bilhão com vencimento depois disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 353,6 milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 429,7 milhões de dólares a vencer dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$1,01 mil milhões.

Naturalmente, a Option Care Health tem uma capitalização bolsista de 5,56 mil milhões de dólares, pelo que estas responsabilidades são provavelmente geríveis. Dito isto, é evidente que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não se altere para pior.

Utilizamos dois rácios principais para nos informar sobre os níveis de dívida em relação aos lucros. O primeiro é a dívida líquida dividida pelos lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), enquanto o segundo é o número de vezes que os lucros antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as despesas com juros (ou a cobertura de juros, para abreviar). Assim, consideramos a dívida em relação aos lucros, com e sem despesas de depreciação e amortização.

A Option Care Health tem uma dívida líquida de 1,9 vezes o EBITDA, o que não é muito, mas a sua cobertura de juros parece um pouco baixa, com o EBIT a representar apenas 6,1 vezes as despesas com juros. Embora estes números não nos alarmem, é de notar que o custo da dívida da empresa está a ter um impacto real. É importante notar que a Option Care Health aumentou o seu EBIT em 31% nos últimos doze meses, e esse crescimento facilitará o controlo da sua dívida. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Option Care Health pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser saber o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. Por isso, verificamos sempre quanto desse EBIT se traduz em fluxo de caixa livre. Nos últimos três anos, a Option Care Health registou um fluxo de caixa livre no valor de 100% do seu EBIT, o que é mais forte do que normalmente se espera. Esta situação permite-lhe reduzir a dívida, se tal for desejável.

A nossa opinião

A conversão do EBIT para o fluxo de caixa livre da Option Care Health sugere que a empresa pode lidar com a sua dívida tão facilmente como Cristiano Ronaldo poderia marcar um golo contra um guarda-redes com menos de 14 anos. E isso é apenas o início das boas notícias, uma vez que a sua taxa de crescimento do EBIT é também muito animadora. É também de salientar que a Option Care Health pertence ao sector dos cuidados de saúde, que é frequentemente considerado bastante defensivo. Numa perspetiva global, consideramos que a utilização da dívida pela Option Care Health parece bastante razoável e não nos preocupa. Afinal de contas, uma alavancagem sensata pode aumentar a rendibilidade dos capitais próprios. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. É o caso de um exemplo: Detectámos 3 sinais de alerta para a Option Care Health a que deve estar atento, e 1 deles é significativo.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial dessas empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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