A NovoCure (NASDAQ: NVCR) tem um balanço patrimonial saudável?

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Portanto, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Podemos ver que a NovoCure Limited(NASDAQ:NVCR) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os seus accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja a nossa última análise da NovoCure

Qual é a dívida líquida da NovoCure?

Como você pode ver abaixo, a NovoCure tinha US $ 568.0 milhões em dívidas, em setembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. Mas também tem US $ 921.2 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 353.3 milhões em dinheiro líquido.

Um olhar sobre os passivos da NovoCure

Podemos ver no balanço mais recente que a NovoCure tinha passivos de US $ 157.2 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 595.5 milhões com vencimento além disso. Em compensação, tinha 921,2 milhões de dólares em caixa e 88,3 milhões de dólares em contas a receber que se venciam no prazo de 12 meses. Assim, na realidade, tem mais US$256,9 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Este excesso de liquidez sugere que a NovoCure está a adotar uma abordagem cuidadosa em relação à dívida. Dado que possui uma liquidez de curto prazo facilmente adequada, não pensamos que venha a ter quaisquer problemas com os seus credores. Em termos simples, o facto de a NovoCure ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da NovoCure para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a NovoCure registou uma perda ao nível do EBIT e viu a sua receita cair para 504 milhões de dólares, o que representa uma queda de 7,1%. Preferíamos muito mais ver um crescimento.

Qual é o risco da NovoCure?

Não temos dúvidas de que as empresas deficitárias são, em geral, mais arriscadas do que as rentáveis. E registamos que a NovoCure teve um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT), no último ano. De facto, nesse período, queimou US$89 milhões de dinheiro e teve um prejuízo de US$197 milhões. Dado que só tem um saldo líquido de US$ 353,3 milhões, a empresa pode precisar de levantar mais capital se não atingir o ponto de equilíbrio em breve. Embora o seu balanço pareça suficientemente líquido, o endividamento deixa-nos sempre um pouco nervosos se uma empresa não produzir regularmente fluxos de caixa livres. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Caso em questão: Detectámos 3 sinais de alerta para a NovoCure que deve ter em atenção, e 1 deles é potencialmente grave.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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