Pulmonx (NASDAQ: LUNG) tem dívida, mas não tem ganhos; Você deve se preocupar?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "a volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Tal como muitas outras empresas, a Pulmonx Corporation(NASDAQ:LUNG) recorre ao endividamento. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Qual é o risco da dívida?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, quer através da angariação de capital, quer com o seu próprio fluxo de caixa. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, nomeadamente para as empresas de capital pesado. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

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Qual é a dívida da Pulmonx?

Como você pode ver abaixo, no final de dezembro de 2023, a Pulmonx tinha US $ 37.2 milhões em dívidas, ante US $ 17.3 milhões um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. No entanto, ele tem US $ 117.1 milhões em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 79.9 milhões.

Um olhar sobre os passivos da Pulmonx

De acordo com o último balanço relatado, a Pulmonx tinha passivos de US $ 23,2 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 36,3 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$117,1 milhões e US$12,1 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, na realidade, tem mais US$69,7 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Esta liquidez a curto prazo é um sinal de que a Pulmonx poderia provavelmente pagar a sua dívida com facilidade, uma vez que o seu balanço está longe de estar esticado. Resumidamente, a Pulmonx tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Pulmonx pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Pulmonx registou receitas de 69 milhões de dólares, o que representa um ganho de 28%, embora não tenha registado quaisquer ganhos antes de juros e impostos. Com um pouco de sorte, a empresa será capaz de crescer até atingir a rentabilidade.

Qual é o risco da Pulmonx?

Não temos dúvidas de que as empresas deficitárias são, em geral, mais arriscadas do que as rentáveis. E, no último ano, a Pulmonx registou um prejuízo nos resultados antes de juros e impostos (EBIT), verdade seja dita. De facto, nesse período, a empresa gastou 40 milhões de dólares em dinheiro e teve um prejuízo de 61 milhões de dólares. Embora isso torne a empresa um pouco arriscada, é importante lembrar que ela tem um caixa líquido de US$ 79,9 milhões. Este montante significa que a empresa pode continuar a gastar para crescer durante pelo menos dois anos, às taxas actuais. O crescimento das receitas da Pulmonx brilhou no último ano, pelo que pode muito bem estar em posição de obter lucros na devida altura. Ao investirem antes desses lucros, os accionistas assumem mais riscos na esperança de obterem maiores recompensas. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, identificámos 3 sinais de alerta para a Pulmonx aos quais deve estar atento.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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