A Lantheus Holdings (NASDAQ:LNTH) está a usar demasiada dívida?

Howard Marks foi muito claro quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. É importante notar que a Lantheus Holdings, Inc. (NASDAQ:LNTH ) tem dívidas. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atraente. Em última análise, se a empresa não puder cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Naturalmente, o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente da Lantheus Holdings

Qual é a dívida da Lantheus Holdings?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em setembro de 2023 a Lantheus Holdings tinha uma dívida de US $ 560,2 milhões, acima dos US $ 166,9 milhões em um ano. Mas também tem US $ 614.1 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 54.0 milhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da Lantheus Holdings?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Lantheus Holdings tinha passivos de US $ 176.6 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 646.2 milhões com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 614,1 milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 259,2 milhões de dólares com vencimento no prazo de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$50,5 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Esta situação indica que o balanço da Lantheus Holdings parece bastante sólido, uma vez que o seu passivo total é praticamente igual ao seu ativo líquido. Assim, embora seja difícil imaginar que a empresa de 4,45 mil milhões de dólares esteja a lutar por dinheiro, continuamos a pensar que vale a pena monitorizar o seu balanço. Em termos simples, o facto de a Lantheus Holdings ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Felizmente, a Lantheus Holdings aumentou o seu EBIT em 6,7% no último ano, o que faz com que a carga da dívida pareça ainda mais controlável. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Lantheus Holdings pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. A Lantheus Holdings pode ter liquidez líquida no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus resultados antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Analisando os dois anos mais recentes, a Lantheus Holdings registou um fluxo de tesouraria livre de 35% do seu EBIT, o que é mais fraco do que seria de esperar. Esta fraca conversão de fundos torna mais difícil gerir o endividamento.

Resumindo

Embora seja sempre sensato investigar a dívida de uma empresa, neste caso, a Lantheus Holdings tem US$ 54,0 milhões em caixa líquido e um balanço de aparência decente. Para além disso, aumentou o seu EBIT em 6,7% nos últimos doze meses. Então, a dívida da Lantheus Holdings é um risco? Não nos parece que seja. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Identificámos 2 sinais de alerta na Lantheus Holdings (pelo menos 1 que não deve ser ignorado) , e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço .

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.