O preço das acções da Joint Corp. (NASDAQ:JYNT) não está a bater certo

Com um rácio preço/vendas mediano (ou "P/S") de cerca de 1x na indústria dos cuidados de saúde nos Estados Unidos, poderia ser perdoado por se sentir indiferente ao rácio P/S da The Joint Corp. (NASDAQ:JYNT) de 1,5x. Embora isto possa não suscitar quaisquer dúvidas, se o rácio P/S não for justificado, os investidores podem estar a perder uma oportunidade potencial ou a ignorar uma desilusão iminente.

Veja a nossa última análise da Joint

Como é o desempenho recente da Joint?

Os últimos tempos têm sido vantajosos para a Joint, uma vez que as suas receitas têm vindo a aumentar mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. Talvez o mercado esteja à espera que este nível de desempenho diminua, impedindo que o P/S dispare. Se gostarmos da empresa, esperamos que não seja esse o caso, de modo a podermos adquirir algumas acções enquanto não estivermos a favor.

Gostaria de saber como os analistas pensam que o futuro da Joint se compara ao do sector? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

As previsões de receitas correspondem ao rácio P/S?

A única altura em que se sentiria confortável em ver um P/S como o da Joint é quando o crescimento da empresa está a acompanhar de perto a indústria.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa aumentou as receitas num impressionante 16% no ano passado. É agradável constatar que as receitas também aumentaram 101% no total em relação a três anos atrás, graças aos últimos 12 meses de crescimento. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um excelente trabalho de crescimento das receitas durante esse período.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que as receitas sofram uma quebra, com uma contração de 5,8% durante o próximo ano, de acordo com os cinco analistas que seguem a empresa. Isso não é bom quando se espera que o resto do sector cresça 8,0%.

Tendo isto em consideração, pensamos que não faz sentido que o P/S da Joint esteja muito próximo dos seus pares do sector. Aparentemente, muitos investidores da empresa rejeitam o pessimismo da coorte de analistas e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas negativas de crescimento.

O que podemos aprender com o P/S da Joint?

Geralmente, nossa preferência é limitar o uso da relação preço/vendas para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Aparentemente, a Joint negoceia atualmente com um P/S superior ao esperado para uma empresa cujas receitas deverão diminuir. Quando vemos uma perspetiva sombria como esta, pensamos imediatamente que o preço das acções corre o risco de descer, afectando negativamente o P/S. Se considerarmos as perspectivas de receitas, o P/S parece indicar que os potenciais investidores podem estar a pagar um prémio pelas acções.

Dito isto, a Joint está a mostrar um sinal de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer.

Se não tem a certeza sobre a solidez do negócio da Joint, por que não explorar a nossa lista interactiva de acções com fundamentos sólidos para outras empresas que lhe possam ter escapado.

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