A Inogen, Inc. (NASDAQ:INGN) é travada por um crescimento insuficiente, mesmo depois de as acções subirem 25%

Apesar de uma corrida já forte, as acções da Inogen, Inc.(NASDAQ:INGN) têm vindo a crescer, com um ganho de 25% nos últimos trinta dias. Mas o último mês fez muito pouco para melhorar a queda de 72% do preço das acções no último ano.

Apesar da firme subida de preço, o rácio preço/vendas (ou "P/S") da Inogen de 0,5x pode ainda fazer com que pareça uma compra forte neste momento, em comparação com a indústria de equipamento médico mais vasta nos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/S superiores a 3,3x e mesmo P/S superiores a 8x são bastante comuns. No entanto, não é aconselhável tomar o P/S apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão limitado.

Veja a nossa análise mais recente da Inogen

Como é o desempenho recente da Inogen?

Embora o sector tenha registado um crescimento das receitas ultimamente, as receitas da Inogen entraram em marcha-atrás, o que não é bom. O rácio P/S é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho das receitas não vai melhorar. Se ainda gosta da empresa, espera que não seja esse o caso, para poder adquirir algumas acções enquanto a empresa está em baixa.

Deseja saber como os analistas pensam que o futuro da Inogen se compara ao do sector? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

As previsões de receitas correspondem ao baixo rácio P/S?

A única altura em que se sentiria verdadeiramente confortável ao ver um P/S tão deprimido como o da Inogen é quando o crescimento da empresa está a caminho de ficar decididamente atrás do sector.

Olhando primeiro para trás, o crescimento das receitas da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 10%. Este facto anulou todos os seus ganhos durante os últimos três anos, com praticamente nenhuma mudança nas receitas no total. Assim, parece-nos que a empresa teve um resultado misto em termos de crescimento das receitas durante esse período.

Relativamente às perspectivas, o próximo ano deverá gerar um crescimento de 0,5%, segundo as estimativas dos quatro analistas que acompanham a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto da indústria cresça 8,7%, o que é visivelmente mais atrativo.

Assim sendo, é compreensível que o P/S da Inogen se situe abaixo da maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos accionistas não se sentiram confortáveis em manter a empresa enquanto esta se encontra potencialmente perante um futuro menos próspero.

O resultado final do P/S da Inogen

O recente aumento do preço das acções da Inogen ainda não conseguiu colocar o seu P/S ao lado da mediana do sector. Utilizar apenas o rácio preço/vendas para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto, pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

Como esperado, a nossa análise das previsões dos analistas da Inogen confirma que as perspectivas de receitas pouco animadoras da empresa são um dos principais factores que contribuem para o seu baixo P/S. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o baixo P/S, uma vez que admitem que as receitas futuras não irão provavelmente proporcionar surpresas agradáveis. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

Há que pensar sempre nos riscos. Neste caso, detectámos um sinal de alerta para a Inogen que deve ser tido em conta.

Se as empresas com um sólido crescimento dos lucros no passado são do seu agrado, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas com um forte crescimento dos lucros e baixos rácios P/E.

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